Отчет за май и рекомендации на июнь 2018 года

Аналитический обзор за май

Представляем вам обзор фондового, товарно-сырьевого и криптовалютного рынков за май от нашего эксперта.

Фондовые рынки переживают нестабильность

Среди американских фондовых индексов, как и в апреле, продолжается медленное восстановление после февральской просадки, хотя пока поводов для оптимизма нет. Самым результативным оказался индекс технологических компаний NASDAQ, поднявшийся с отметки 7066,27 до 7442,12 дол. США.

Пока что наибольшее давление на фондовый рынок США оказывает торговый конфликт. С 1 июня США вводит пошлины на импорт стали и алюминия из Евросоюза, Канады и Мексики. Еврокомиссия намерена подать иск в ВТО и внедрить ответные санкции. Мексика уже ввела тарифы на ввоз сельскохозяйственной продукции, в скором времени наложит пошлины на американские товары и Канада. 15 июня США опубликует список товаров китайского импорта объемом около 50 млрд дол. США, на которые будет наложена 25%-я пошлина. Инвесторы пока предпочитают не сильно доверять акциям и переходят в защитные активы.

Рекомендация. С инвестициями в основные фондовые индексы лучше повременить. Исключением может быть только NASDAQ. Но и активы, относящиеся к «тихой гавани», тоже пока что не показывают положительную динамику. Например, золото к концу месяца, несмотря на пиковые максимумы и минимумы, в конечном счете осталось на прежнем уровне.

Хуже ситуация обстоит в Европе, где практически все фондовые индексы показали к концу месяца спад. Европа сейчас переживает не лучшие времена с политической точки зрения. Сохраняется напряженная ситуация в Испании, где премьер-министр Мариано Рахой рискует покинуть свой пост. Но наибольшее влияние на индексы оказал 3-х месячный политический кризис в Италии, где никак не удавалось сформировать новое правительство. Несмотря на то, что в конце мая было объявлено о его завершении, инвесторы пока предпочли занять выжидающую позицию.

Схожую динамику имеет и японский Nikkei 225. Продолжает извилистый путь и индекс Мос.Биржи, который пока никак не может оправиться от введенных санкций. Если на начало мая его стоимость была 120,75 рублей, то к концу месяца курс откатился к 112,59 руб.

США и ОПЕК раскачивают нефтяной рынок

Как и предполагалось, в мае нефтяные котировки продолжили активный рост, пробив отметку 80 дол. США за баррель. Правда, затем последовал довольно резкий откат, удержавший цену в диапазоне 75-80 дол. США. Главными причинами колебаний котировок стали:

• Выход США из ядерного соглашения по Ирану. Предполагается, что США введет против Ирана еще большие санкции, чем те, которые были до 2015 года. Для ЕС (компании которого вкладывают в Иран деньги) это невыгодно, но ситуация пока осталась без решения, подтолкнув котировки к максимальному за последнее время уровню.
• Введение санкций США по отношению к Венесуэле. На прошедших выборах победу одержал Николас Мадуро, после чего Трамп тут же ужесточил санкции, запретив скупку любых активов и сделки с госдолгом. Цена нефти ушла вверх.
• Предположения в отношении того, что «заморозка» уровня добычи нефти продлится недолго. В конце месяца нефть стала стремительно падать, так как Саудовская Аравия и Россия намекнули, что готовы пересмотреть зафиксированные границы в сторону их увеличения. Прежде всего, в этом заинтересована Саудовская Аравия, которую вполне устраивает нынешний уровень цен для наполнения бюджета. Правда, остальные страны уже выразили по этому поводу протест.

На удивление, отраслевая статистика США на нефть имела только незначительное локальное (краткосрочное) влияние. Уровень добычи в мае вырос на 1,3%, запасы — на 2%, количество активных буровых установок — на 34 ед. до 859 шт.

Прогноз по нефтяным котировкам на июнь неоднозначный. С одной стороны, может оказаться, что именно ОПЕК будет основным влияющим фактором. И это значит, что стоит ожидать «медвежьего» настроения рынка. С другой стороны, стоит ждать очередных неожиданностей со стороны США, которые последние два месяца стали главной причиной ценового роста. Сейчас цена находится на уровне 76 дол. США, но шансы на то, что она снова вернется к 80-ти или все-таки откатится к 71-72 дол. США приблизительно одинаковы.

Трагедия криптовалютного рынка

Ожидания инвесторов в отношении того, что в апреле наконец-то началась вторая большая волна роста капитализации криптовалютного рынка, полностью не оправдалась. Технический анализ указывал на то, что тренд должен выйти из «заколдованного» диапазона 300-400 млрд дол. США. И апрельский 50%-й рост с уверенным пробоем отметки 400 млрд дал надежду на то, что рынок оправился от зимней стагнации. Но капитализация, едва дотянув до 470 млрд, снова рухнула вниз, а доля ВТС в общей капитализации снова вернулась с 42-43% до 37-38%. На графике отчетливо просматривается все тот же диапазон, в котором цена находилась и в феврале-марте.

Курс ВТС, а следом и весь криптовалютный рынок, упал в начале мая после проведения обысков в крупнейшей южнокорейской бирже Upbit и новых действиях со стороны попечителя Mt.Gox Нобуаки Кобаяши, выпустившего на рынок очередные 8 200 ВТС (около 70 млн. дол. США).

На фоне общего спада капитализации продолжает просматриваться взрывной рост криптовалют третьего эшелона, появившихся относительно недавно. Например, во второй половине мая курс Docademic (платформа здравоохранения) поднялся с 0,025 до 0,35-0,40 дол. США.  Курс Cashaa (банковская платформа нового поколения) за несколько дней мая поднялся с 0,02-0,03 до 0,06-0,07 дол. США. Это говорит о том, что инвесторы начинают присматриваться к новым стартапам, которые могли бы принести больший доход в сравнении с монетами ТОП-10 (аналогия венчурного инвестирования). Правда, среди этих монет наблюдаются и пампы. Пример: Hydrogen или ShareX.

Прогноз на июнь скорее пессимистичный. Нет никаких оснований для существенного роста капитализации, зато есть предпосылки для того, чтобы цена снова вернулась как минимум к 300 млрд:

• Уже несколько месяцев продолжается постепенная распродажа ВТС и ВСН распорядителем Mt.Gox, который не согласен с тем, что это влияет на рынок. Это значит, что распродажа продолжится.
• С 18 июня Япония вводит прямой запрет на анонимные криптовалюты.

На фоне потенциального спада есть смысл обратить внимание на отдельно взятые альты, растущие на локальных новостях. Например, после перехода с Ethereum на собственную сеть выросла цена EOS, криптовалюта теперь занимает 5-е место по уровню капитализации. 25 июня состоится и переход на собственную блокчейн сети Odyssey 2.0 и криптовалюты TRON, уже входящей с недавних пор в ТОП-10. И это хорошая возможность заработать.