Отчет за январь и рекомендации на февраль 2019

Аналитический обзор за январь и перспективы на февраль

Ниже представлен аналитический обзор за январь от нашего аналитика. Затронут, традиционно, фондовый рынок, нефтяной и криптовалютный.

Для большинства рынков Новый Год начался оптимистично. После последних неудачных месяцев 2018 года наконец-то появилась положительная динамика на фондовых и товарно-сырьевых рынках. Как и в прошлом году, внимание инвесторов больше всего было приковано к перспективам развития торговых отношений между США и Китаем, а также к событиям в Великобритании, где в конечном счете было провалено одобрение Brexit. Рынок нефти получил неожиданную поддержку от военно-политического конфликта в Венесуэле, где на смену режиму Мадуро пришло временное правительство.

1. Мировые фондовые рынки оживают

С ростом деловой активности после новогодних праздников оживают и фондовые рынки. Все основные мировые индексы закончили январь с прибылью, хотя о зарождении сильного растущего тренда говорить пока рано.

В целом ситуация по мировым фондовым рынкам следующая:

• NASDAQ, S&P 500, Dow Jones. Динамика американских индексов в сравнении с европейскими и азиатскими оказалась более высокой. Все три индекса к концу января почти отыграли обвал декабря, почти вернувшись к отметкам его начала.

• DAX и FTSE. Центральным событием для Европы являлся вопрос по голосованию в Великобритании о дальнейших перспективах Brexit, которое должно было состояться еще в декабре. Голосование в парламенте провалилось. Удивительно, но рынок практически не отреагировал на результат и в целом DAX и FTSE по итогу месяца вышли в плюс.
• Nikkei 225 и SSE Composite. Рост азиатских рынков совпал с европейскими. И хотя до полного восстановления им еще далеко (индексы еще не дошли до декабрьских значений), тенденция больше похожа на положительную.
• Индекс МосБиржи. Здесь тоже видна положительная динамика, но рост индекса сдерживается натянутыми отношениями между США, ЕС и Россией.

Перспективы рынка на февраль. В сравнении с октябрьскими максимумами ситуация на фондовых рынках остается не самой лучшей. Но есть мнение, что рецессия прошлого года уже окончена и индексы будут понемногу расти, пусть и не такими быстрыми темпами, как в 2016-2017 годах. В феврале тенденция может остаться положительной, но инвестиционный портфель лучше диверсифицировать.

2. Нефть нащупала точку опоры

Январь для нефтяных котировок выдался неспокойным, но в целом месяц для фьючерсов на нефть марки Brent закончился в плюсе. В первой половине января цена показала уверенный рост, который можно назвать инерционным, так как драйвером послужила уверенность инвесторов в скором урегулировании торгового спора между США и Китаем. В декабре обе стороны пошли друг другу навстречу в вопросе устранения торгового дисбаланса. В частности, Китай предложил нарастить импорт из США на 1 трлн дол. США в течение 6 лет. И хотя конкретных решений пока нет и время отсрочки введения со стороны США 25% пошлин на китайские товары еще не истекло, нефть подорожала.

Также поддержку ценам оказал государственный переворот в Венесуэле, где только за 2018 год падение экономики составило 35-40%. Страна обладает наибольшими в мире разведанными запасами нефти, около 95% экспорта Венесуэлы — это сырье, почти все из которого нефть. Но если в предыдущих годах страна добывала около 2,5 млн баррелей в сутки, из которых 1,5 млн шло на экспорт, то в конце 2018 года добыча составила менее 1 млн. Опасения инвесторов в отношении сокращения поставок нефти из Венесуэлы из-за санкций США и снижение добычи ОПЕК медленно, но верно подталкивают котировки.

Несмотря на оптимизм в отношении партнерства США и Китая, а также несмотря на кризис в Венесуэле, были на нефтяном рынке и сдерживающие рост цен факторы:

• Рекордная добыча нефти в США. Во второй половине января появилась статистика Управления энергетической информации, в соответствии с которой ежедневная добыча в США приближается к новому рекорду 12 млн баррелей. Причем на фоне опасений о снижении спроса только за последнюю неделю рост составил 0,2 млн барр.
• Опасения в отношении замедления роста глобальной экономики. 21 января МВФ пересмотрел прогноз роста в сторону снижения на 0,2 процентного пункта (до 3,5%) в 2015 году и на 0,1 (до 3,6%) в 2020 году. Также появилась статистика по экономике Китая, согласно которой рост ВВП в 2018 году составил 6,6% против 6,8% в 2017 году.

Перспективы рынка на февраль. Аналитики предпочитают делать осторожные прогнозы. И у «быков», и у «медведей» есть фундаментальные причины раскачивать рынок в ту или иную сторону. Пока есть положительные новости в отношении сокращения мировой добычи (пока США ее наращивает, ОПЕК и Россия сокращают), есть уверенность, что ниже 60 дол. США цены не упадут. Но и в 65-67 дол. США в феврале уверенности тоже нет. Наиболее вероятным кажется коридор 60-65 дол. США.

3.  «Чуда не случилось» — криптовалюты снова тестируют минимумы

В среде криптовалютных инвесторов на январь 2019 года возлагались большие надежды. Флет последних месяцев 2018 года можно было объяснить грядущими праздниками и спадом деловой активности. Потому диапазон общей капитализации 130-140 млрд дол. США в первые 7 дней января после длительного затишья был воспринят как сигнал к новому потенциальному рывку вверх. Но чуда не случилось. Уже после первых 10 дней января капитализация сначала откатилась к 120 млрд, а по итогу месяца и вовсе едва не пробила уровень сопротивления 110 млрд дол. США. Правда, стоит отметить, что резких рывков в ту или иную сторону не наблюдалось, что говорит об отсутствии серьезных фундаментальных факторов.

Из числа монет ТОП-50 сильнее всего 10-11 января пострадали EOS и Tron, чья цена упала на 13%, ETC подешевел на 9%, XRP — на 8%, ВТС — на 5%. В сравнении с декабрем в январе снова увеличилась доля ВТС до 53,2%. Цена ВТС также снижалась вместе с общей капитализацией рынка, найдя сильный уровень сопротивления 3400 дол. США. Снова 2-е место вернул себе Ripple, сместив с этой позиции Ethereum. Аналитики снижение капитализации объясняют рыночными причинами — снижением количества длинных позиций и давлении на цену продавцов, которые пока что оказываются сильнее.

Другие новости криптовалютного рынка за прошедший месяц:

• Некоммерческая организация NEM Foundation заявила о потенциальной перспективе банкротства, если не получит поддержку из общественного фонда минимум 7,5 млн дол. США. Новоизбранный президент Алекс Тинсмэн заявила, что предыдущее руководство использовало служебное положение, продвигая сомнительные ICO (речь о проекте Catapult) и теперь денег осталось лишь на месяц поддержания работы платформы. За последние несколько месяцев монета NEM потеряла 5 позиций, опустившись на 18-е место. Банкротство такого стартапа может привести к панике инвесторов.
• Китай обнародовал обновленный рейтинг криптовалют, отражающий субъективную оценку перспективности стартапов в долгосрочной перспективе. Как и 6 месяцев назад, возглавляют рейтинг EOS и ETH, отмечены как перспективные Ontology, GXChain, BitShares. ВТС только лишь незначительно улучшил позиции, поднявшись с 18 на 15 место. Всего в рейтинге 34 монеты.

Перспективы рынка на февраль. После не совсем удачного старта поводов для оптимизма у криптовалютных инвесторов пока нет. Не помогают рынку и локальные положительные новости. Например, планы ввести криптовалюту Amazonдля снижения платежных расходов, анонсы по запуску проектов, которые смогут превзойти ВТС (речь о Unit—e со скоростью обработки до 10 тыс. транзакций в секунду). Пока рынок скорее мертв, чем жив. По мнению аналитиков, достаточно одного сильного события, чтобы рынок пробил вниз психологическую отметку 100 млрд, после чего наступит лавинообразный спад. А вот что должно произойти, чтобы начался существенный рост, аналитики сказать затрудняются.