Да, это было большое падение. Золото упало на 3.3%, а индекс акций золотодобывающих компаний Gold BUGS Index на целых 10.1%. Некоторые акции потеряли и того больше.
Серебро и добытчики серебра упали еще сильнее.
Некоторые из постоянных читателей, инвестирующие в золото или золотодобывающие компании, которые входят и в модельный портфель, уже начали сильно переживать. Но для внимательных читателей такое поведение не должно было быть сюрпризом. Как раз недавно была опубликована статья именно по этому вопросу.
Если вы не следите за рынками, то уточню, что речь идет о вчерашних (вторник 04 октября, а статью я пишу в среду 05 октября) событиях. Теперь они уже в прошлом, но остается вопрос, чего же ожидать далее.
Сегодня мы рассмотрим последнее поведение золота и акций золотодобывающих компаний с точки зрения исторической перспективы.
Давайте начнем с последних шести лет. Вот где сегодня находится благородный металл.
Он подешевел на 45% в течение четырех с половиной лет, затем вырос на 30% за 7 месяцев, а теперь снизился на 7% за два месяца.
А вот как дело обстоит с акциями золотодобывающих компаний:
Они упали намного, намного сильнее желтого металла. Сначала это тоже было 45%, но потом добавилось еще 46%, а в итоге для сохранения традиции еще 46%. Итого падение составило 84%. В этом году золотодобывающие компании выстрелили на 182% — в 6 раз больше самого золота. После чего, по результатам вчерашнего дня, они упали в 4 раза сильнее (на 28% против 7% у металла).
Учитывая экстремальное четырехлетнее падение и ралли этого года, коррекция на 28% выглядит вполне нормальной.
Давайте посмотрим на последний крупный бычий рынок золота и сравним текущие движения с тем, что происходило тогда. Перед тем как вырасти на 1330%, акции золотодобывающих компаний достигли дна в конце 2000 года. Давайте оттуда и начнем. Сначала рассмотрим само золото.
Ниже вы видите все коррекции, которые наблюдались по ходу роста бычьего рынка, размером более 7% — как у падения, которое произошло сейчас. Обратите внимание, что они были вполне обычным делом. Коррекции на 12% и более были существенны, но вполне нормальны.
Когда мы смотрим на золото с этой точки зрения, то понимаем, что падение на 29% во время финансового кризиса 2008 года было не более чем коррекцией в крупном бычьем тренде. Менее чем за 11 лет золото выросло на 644%.
Может ли такой рост повториться сейчас? Золото достигло дна в прошлом декабре по цене $1050 за унцию. Рост на 644% привел бы нас к цене $7812. Не стоит ставить все на то, что благородный металл достигнет $7800. Но неплохо быть готовым получить прибыль, если он все-таки это сделает.
Для акций золотодобывающих компаний рост был более ухабистым. На графике вы можете видеть коррекции, которые были сравнимы с последним падением на 28% и более крупные.
Начало первой коррекции — падение на 21% в 2001 году — совпадает с 8% коррекцией в золоте. 36% падение в 2002 также совпадает с 8% коррекцией в золоте. Мы видим, что коррекция такого размера не только возможна, но и вполне обычна.
А вот общий график за все 11 лет роста.
Рассмотрев все эти графики, мы видим, что происходящие сейчас события вполне нормальны для бычьего рынка золота. И если вы пока что в нем не участвуете, то нынче отличный момент для открытия новых позиций. Есть большие шансы, что минимумы прошлого года останутся минимумами еще надолго.
Успешных инвестиций,
Филипп
—-
P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.
