Инвестиционные идеи Smart Value

Реклама

Реклама

25.08.2016

Модельный портфель в августе: разбор и обновление

модельный портфель августа

В модельном портфеле мы сохраняем бычий настрой, и большинство наших инвестиций растут. Процентные ставки в развитых странах находятся на рекордно низких уровнях, а инвесторы полны страхов. Поэтому вершина еще не достигнута. Это самое главное, что нам нужно знать. В таких условиях мы хотим держать акции и недвижимость.


Снимаем прибыль с золотодобывающих компаний

Пришло время получать хорошую прибыль. В этом месяце мы продаем половину одной из наших лучших позиций. Золото и акции золотодобывающих компаний превосходно начали 2016 год. Мы покупали фонд VanEck Vectors Junior Miners Fund (NYSE: GDXJ) в феврале. И сегодня мы приблизились к 100% прибыли. Поэтому, как и планировали, мы продаем половину.

После такого сильного роста за короткое время инвесторы стали слишком оптимистичны насчет золота и золотодобывающих компаний. Они даже более оптимистичны, чем были во время пика золота в 2011 году, что не так часто случается. Мы в свою очередь уже получили хорошую прибыль в GDXJ. И, учитывая рекордный уровень оптимизма инвесторов, сейчас неплохой момент зафиксировать часть прибыли. Вот что мы сделаем: продавайте половину акций VanEck Vectors Junior Gold Miners Fund (NYSE: GDXJ).


Обновление по идее с облигациями правительства США

На волне Брексита инвесторы начали активно вкладывать в правительственные облигации, в результате чего доходность по ним опустилась до рекордно низких уровней. Как я объяснял пару месяцев назад, позитивный настрой инвесторов достиг рекордных уровней. Проблема была в том, что еще не было тренда в нашу пользу, и поэтому мы не стали покупать. И это было правильным решением. Ситуация стала еще более экстремальная, и это значит, что когда начнется обратное движение, то оно будет еще более мощным.

Чтобы воспользоваться этим раскладом, я по-прежнему рекомендую покупать ProShares UltraShort 20+ Year Treasury Fund (NYSE: TBT), когда тренд изменится. В этом месяце мы снизим рекомендуемую минимальную цену покупки. Вот что у нас получится. Покупайте TBT после того, как он закроется выше $33 за акцию. Убедитесь, что вы дождетесь прорыва цены выше $33, до того как покупать - это даст нам уверенность, что начался тренд в нужную сторону.


Большая китайская история

Как вы уже поняли по последним рекомендациям, я очень позитивно настроен по поводу Китая. Я думаю, что долгосрочная история с Китаем будет очень значительной. Мы с вами помним, что около $1 трлн долларов должны влиться  в китайский рынок в следующие 5-7 лет. И как мы недавно обсудили, в Китае полным ходом идет впечатляющая технологическая революция. И при этом многие китайские акции невероятно дешевы. Это редкий момент.

В нашем портфеле уже четыре инвестиции в Китай. Они хорошо выросли в последнее время, но я думаю, что это только начало. 

Рост KraneShares CSI China Internet Fund (Nasdaq: KWEB) был вызван очень позитивным отчетом крупнейшей компании в его корзине - Tencent. Прибыль Tencent выросла на 52% год-к-году. В основном это заслуга сервиса WeChat. Если вы хотите знать, как выглядит будущее, то посмотрите на WeChat. New York Times недавно подготовила интересное видео на эту тему. Рекомендую посмотреть его (на англ. языке).

Медленнее всего из китайских инвестиций в последнее время рос Morgan Stanley China A Share Fund (NYSE: CAF). Но в результате он стал еще более интересной возможностью для вложения. Мы давно не вспоминали о нем, но не зря держим его в портфеле. CAF дает нам возможность владеть так называемыми A-Shares акциями в Китае (именно туда перетечет триллион долларов), да еще и с невероятной 19% скидкой. Это все равно, что купить доллар за 81 цент. Другими словами, если бы CAF сегодня закрылся и продал все свои активы, то владельцы акций получили бы по $23.17 на каждую. Но на рынке вы можете купить их всего за $18.77. Это возможно, поскольку CAF является так называемым фондом закрытого типа (closed-end). Такие фонды имеют фиксированное количество собственных акций. Из-за этого они могут торговаться со скидкой или премией по отношению к стоимости активов фонда. 

В отличие от фондов закрытого типа, ETF фонды, которые мы в основном используем, могут выпускать и уничтожать акции в зависимости от спроса. Поэтому они не торгуются с премиями или скидками. Но closed-end фонды устроены не так. И если инвесторы будут воодушевлены инвестированием в Китай, то они могут поднять цены, не глядя на стоимость активов. И тогда CAF будет торговаться с премией, его цена будет выше, чем истинная стоимость. А когда инвесторы сильно не любят Китай, как сегодня, то случается обратное, и CAF торгуется с большой скидкой. Именно поэтому мы и можем купить китайские A-Shares выгоднее на 19%.

И если мы учтем скидку, то получим, что CAF предлагает покупку по очень хорошим ценам:

китайская история

И когда мы соберем все это вместе, то поймем, что CAF дает нам превосходную возможность:

  • Китайский рынок A-Shares ожидает прилив размеров в триллион долларов в ближайшие годы.
  • Мы можем купить эти акции с большой скидкой и отличными коэффициентами.

Мне нравится, что в нашем портфеле несколько перспективых инвестиций в Китай, и я рекомендую покупать сейчас CAF, если у вас его еще не было.


Время получить еще прибыль - в платине

Мы достигли нашей цели по прибыли, а другие инвесторы стали слишком оптимистичны, поэтому пора закрывать сделку. 

Я говорю о нашем вложении в платину. Первоначально мы покупали этот метал в январе, а сегодня мы продаем его с 35% прибыли. Вот как звучала изначальная рекомендация: "Покупайте ETFS Physical Platinum (NYSE: PPLT). Используйте 10% стоп-лосс. Планируйте продавать, когда фонд вырастет на 30% или через 18 месяцев - что случится раньше."

К этому месяцу PPLT превысил нашу планку в 30% прибыли, ему на это потребовалось всего 7 месяцев! Мы следуем нашему изначальному плану и продаем.

Конечно, 30%+ прибыль всего за 7 месяцев - это быстрый рост. И такой рост привел к тому, что инвесторы стали слишком оптимистичны насчет платины, как и по поводу золота. И мы рады продавать на этом фоне.

Мы можем видеть значения оптимизма, смотря на отчет COT (Commitment of Traders). Он говорит о том, что фьючерсные трейдеры делают со своими деньгами. И когда все согласны насчет одного исхода, обычно случается обратное. Сегодня трейдеры единогласно ставят на рост цен на платину. В последние два раза, когда был схожий уровень оптимизма, цена на платину обваливалась - на $300 за унцию менее чем за 6 месяцев. Посмотрите на график.

платина

Сегодняшний бычий настрой достиг абсолютного максимума, и мы видим, чем это заканчивалось ранее. Вкратце, платина сильно подорожала, и все ставят на рост. Это не тот момент, когда мы хотим покупать платину. Нам интересны моменты, когда инвесторы терпеть ее не могут, а не когда они поголовно влюблены.

Мы достигли нашей цели в этом месяце, и поэтому нам легко продавать. Но даже без учета этого сейчас был бы неплохой момент выйти из игры и подождать более благоприятного расклада.

Продавайте ETFS Physical Platinum Fund (NYSE: PPLT) с прибылью 35% всего за 7 месяцев.


Другие наши позиции

По свежим максимумам цен на акции и растущей недвижимости можно делать вывод, что финальная стадия большого бычьего рынка наконец наступила. И мы хотим в этом участвовать. Наступит время, когда нужно будет быть консервативными. Но еще не сегодня. Акции обычно показывают максимальную прибыль в конце бычьего рынка - когда вкладывают абсолютно все. Поэтому мы сначала должны увидеть последнее большое движение вверх, до того, как рынки достигнут пика. В тот момент большинство людей будут в игре.

Рынки подсказывают, что этот финальный этап начался. Американский индекс вырвался на простор и достиг новых максимумов. И мы видим большой рост в рисковых активах. Это классические признаки того, что мы приближаемся к концу цикла роста.

Большую прибыль за последний месяц показал наш биотехнологический фонд ALPS Medical Breakthroughs Fund (NYSE: SBIO). Он вырос сразу на 8%. И я ожидаю, что он вырастет гораздо больше по ходу финального этапа.

Хорошую прибыль мы получили и за пределами США. Наш фонд акций малых компаний на развивающихся рынках First Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX Fund (Nasdaq: FEMS) вырос на 5% за месяц. Это очень отрадно видеть. Самое интересное, что рост тут только начинается. Самая большая прибыль еще впереди.


Портфель

Наконец мы добрались непосредственно до портфеля. Таблица предоставлена ниже. Я должен сделать оговорку, что некоторые идеи были опубликованы на сайте с задержкой. Они не потеряли актуальности, но отстали от модельного портфеля. Однако я не буду делать разветвлений, и публикую портфель в его основном виде. Цены приведены по состоянию на 22 августа.

Инвестиция
Тикер
Дата покупки
Цена покупки
Дивиденды
Текущая цена
Прибыль
Morgan Stanley China A ShareCAF19.11.2015$25.59$8.51$19.028%
VanEck Vectors Junior Gold Miners GDXJ
18.02.2016 $25.53
$0.00
$47.85
87% (продали половину)
iShares China Large-CapFXI17.03.2016$33.46$0.24$37.3012%
iShares MSCI SingaporeEWS17.03.2016$11.01$0.06$10.82-1%
iShares MSCI Global Metals & Mining Producers PICK
17.03.2016
$9.77
$0.04
$11.37
17%
ALPS Medical BreakthroughsSBIO14.04.2016$24.44$0.00$25.655%
First Trust Emerging Markets Small Cap AlphaDEX FEMS
14.04.2016
$30.02
$0.29 $32.28
8%
United States Commodities Index USCI
19.05.2016 $41.31
$0.00
$42.41
3%
Global X MSCI Greece GREK
19.05.2016 $8.37
$0.00 $7.34
-12%
ProShares UltraShort 20+ Year Treasury
TBT
-
Ждем
-
$30.72
-
Guggenheim China Real Estate TAO
14.07.2016 $20.40
$0.00 $22.37
10%
KraneShares CSI China InternetKWEB14.07.2016$34.88$0.00$38.9912%
Silver Bay Realty Trust SBY18.08.2016$18.64$0.00NEWNEW

Как я уже говорил, самая большая прибыль возможна на финальных стадиях бычьего рынка. Сейчас именно такой момент, чтобы заставить ваши деньги работать. Не поддавайтесь общему страху. Вы должны понимать, что происходит. Однажды и мы выйдем с рынка, но не сегодня. Сегодня мы ищем в себе смелость, чтобы получить крупную прибыль.


Успешных инвестиций,

Филипп

----

P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.

помощь инвесторам



Похожие статьи:


Хотите быть в курсе всех новых проектов и обновлений сайта? Подпишитесь на новости!

Просмотров: 876