Проблема «Кассандры»

Инвестиционные идеи Smart Value

проблема кассандры

Кассандра была троянской принцессой прорицательницей. Но никто ее не слушал.

Легендарный инвестор Билл Гросс в своем недавнем ежемесячном обзоре называет себя «Кассандрой». (Я полагаю, что он говорит о своем предсказании, которое никто не слушает,.. а не о том, что он — троянская принцесса.)

Гросс взволнован. Он верит что процентные ставки на уровне около нуля — это крупная международная проблема. И в этом он винит председателя Федрезерва Джанет Йеллен. Вот что он пишет:

Вы откладываете проблемы на будущее только ради краткосрочной выгоды и надежд, что ваша древняя модель вновь нормализует экономику за несколько следующих лет. Но вряд ли она это сделает.

Федеральный резерв США опустил процентную ставку почти до нуля в 2008 году и с тех пор держит ее на этом уровне (не считая одного мизерного повышения).

Что хорошего дали рекордно-низкие ставки? Гросс считает, что эти значения сейчас не только не работают, но и разрушают основы капиталистической экономики. Он указывает на пример Японии. Процентная ставка находится там на уровне нуля уже несколько десятилетий, а экономика за это время фактически не выросла. И если остальные страны идут по тому же пути, то почему они ожидают других результатов?

Гросс обеспокоен, что его никто не слушает:

Проблема с такими Кассандрами, как я и Джим Грант, а также Стэнли Дракенмиллер в том, что нас можно сравнить со сломанными часами, которые показывают правильное время дважды в день, но ошибаются остальные 1438 минут. Но поверьте мне — эти часы тикают из-за высокого международного долга и устаревшей монетарной политики, которая больше вредит, чем помогает экономике.

Гросс будет прав… однажды. Я уверен в этом. Но пусть это не мешает вам получать прибыль до того, как этот день наступит. Американские акции опустились совсем недалеко от максимумов, а недвижимость растет в цене.

Я уверен, что рекордно-низкие процентные ставки подталкивают людей покупать акции и дома. И этот процесс будет продолжаться.

Некоторым людям трудно с этим соглашаться. Они говорят: «Мы не понимаем.» Они говорят, что слышат сразу две мысли: «Огромные долги и плохая политика центробанков приведут к международной катастрофе» и «Покупайте акции и недвижимость».

Да, все так и есть. Но для меня эти высказывания не противоречат друг другу. Легендарный экономист Джон Кейнс однажды сказал: «Долгосрочная перспектива плохо помогает в текущих делах,» и добавил: «В долгосрочной перспективе мы все умрем.»

Сегодня мы повсюду видим околонулевые процентные ставки. Это текущее положение вещей, и нам нужно им пользоваться. При таких ставках цены на акции и недвижимость скорее всего будут расти и дальше.

Однажды Кассандры будут правы. Вопрос только, когда? Пока что я предпочитаю пользоваться текущей ситуацией, и этот же подход отражаю в портфеле Smart Value.

Если, однако, вы не хотите принимать какую-то точку зрения и постоянно следить за ситуацией, то для вас отлично подходит пассивный стиль инвестирования. Я считаю, что это оптимальный подход для большинства людей, и своим друзьям советую его в первую очередь.

Скоро я буду проводить бесплатный вебинар на эту тему, приглашаю всех интересующихся. Подробная информация по ссылке: Как создать капитал или простой подход к фондовому рынку. Международная практика. 

Успешных инвестиций,

Филипп

По любым вопросам обращайтесь на электронную почту smartvalueideas (гав-мяу) gmail.com
—-

P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.

Автор статей, ведущий онлайн-курсов и вебинаров, основатель Академии ГлавИнвест, постоянный лектор школы Мосбиржи.

Оцените автора


Настоящее инвестирование
Добавить комментарий