Инвестиционные идеи Smart Value

Реклама

Реклама

18.08.2016

Поразительная технологическая революция в Китае

технологическая революция в китае

Мой друг недавно побывал в Китае по делам бизнеса. 

- Установи мобильное приложение WeChat, - сказали ему знакомые китайцы сразу по прилету в Пекин. 

- Зачем? - спросил он - Мне не нужно еще одно приложение для сообщений. 

- Потому что без него невозможно вести дела в Китае, - ответили ему. Поначалу он не поверил. Да и действительно, как простое приложение может быть настолько важным? Но оказалось, что это было правдой.

Китайцы перестали носить кошельки. Они проделывают все операции через WeChat или AliPay. Так делает большинство людей в больших городах. Они не используют наличные или кредитные карты, и их телефонный номер больше не основной их контакт. Вместо этого у них есть WeChat, который объединяет в себе и социальную сеть, и платежный сервис, и телефон, и текстовые сообщения. WeChat имеет более 700 млн активных пользователей. Это почти в 5 раз больше населения России и более чем вдвое превышает население США.

При этом еще 2-3 года назад почти никто не пользовался WeChat или AliPay. Только представьте, что это значит. За последние два года в Китае (по крайней мере в крупных городах) почти полностью перестали применять наличные деньги и полностью променяли их на нечто, что 2-3 года назад еще вообще никто не использовал.

Изначально именно китайцы изобрели бумажные деньги. И они начали первыми их использовать - за 500 лет до европейцев. Но сейчас они нашли для себя нечто лучшее, по крайней мере им оно нравится намного больше. Что же происходит? Это ни что иное, как настоящая технологическая революция. Одна из наиболее удивительных за последние десятилетия. Она происходит очень быстро и в огромных масштабах.

И что самое интересное, инвесторы не обращают на это никакого внимания. Вы можете купить акции компаний, которые стоят во главе этой революции, и выручка которых выросла десятикратно за последние пять лет, по ценам 2013 года. Это может стать одной из лучших инвестиций за десятилетия. Вложите в эту идею, а еще сделайте вложения для ваших детей на будущее. Да, это настолько масштабно и серьезно. Давайте рассмотрим детальнее.


Как Китай обошел устоявшиеся отрасли экономики всего за несколько лет

китай обошел отрасли экономики

Всего за несколько лет китайцы отодвинули в сторону несколько классических отраслей экономики. Телефонная компания? Телевизионные компании? Это динозавры, они больше не нужны. Традиционный банк? Больше не имеет значения. Наличные? Да зачем они? 

Люди в Китае больше даже не отвечают на звонки по телефону. Сегодня в Пекине и Шанхае намного проще связаться с человеком по WeChat, нежели по телефону. В том числе и по деловым вопросам.

Если вы хотите разделить счет за обед, то кошелек больше не нужен, его даже ни у кого нет. Вместо этого один человек оплачивает счет нажатием кнопки на телефоне через WeChat или AliPay, а потом все остальные платят этому человеку со своих телефонов, опять же через WeChat или AliPay. И кошелек действительно стал не нужен. Так намного быстрее, чем считать сдачу наличными или ждать, пока проведут транзакцию по пластиковой карте.

И это только пара примеров. Больше всего впечатляет, как быстро китайцы перешли от старых методов на новые технологии. Не удивлюсь, если вы сейчас впервые слышите об этом, а ведь революция уже сильно изменила жизнь сотен миллионов людей.

Уже совершенно понятно, какие компании победили в этой революции. Нам не нужно угадывать, кто же окажется на коне. Они уже здесь, прямо перед нами. Например, WeChat - абсолютный победитель в своей области. Кому-то другому будет чрезвычайно трудно выйти на рынок и опередить WeChat. И в других областях появились почти монопольные лидеры, подобные WeChat.

Давайте я еще немного расскажу вам о современном Китае, а потом рассмотрим победителей новой китайской революции.


Современные коммунисты

современные коммунисты

Соберите все свои представления о Китае и выбросьте в окно. Все уже давно не так.

Типичная квартира бизнес-класса в Пекине стоит около $1 млн. На дорогах больше роскошных машин, чем в США и Европе. И люди напряженно работают - ради собственного успеха. Китайцы вправе выбирать себе любую работу, покупать любое жилье и любые вещи. Они сами могут заработать или потерять много денег. Партия не контролирует их в этом. 

Уже более 40 лет назад Дэн Сяопин начал проводить реформы в Китае, отходя от традиционного коммунизма. Но его иногда еще можно встретить. Например, в вопросе о трудовых мигрантах.

Люди в западном Китае хотят получить работу в больших городах на востоке. Но если у вас нет нужного образования и достаточного количества баллов в аттестате, вы не можете легально получить работу в Пекине. Есть довольно много в том числе тяжелой работы, но у мигрантов не такие возможности, как у местных жителей. Они там как нелегальные гастарбайтеры - меньше зарабатывают и ограничены в правах, но все равно приезжают, поскольку могут заработать больше, чем дома. И отправляют деньги домой своим семьям и друзьям.

Однако когда путешествуешь по Китаю на поезде между Пекином, Шанхаем и Гонконгом, то везде видишь развитие, подобное лучшим капиталистическим странам. Единственное место, где серьезно сталкиваешься с цензурой, это интернет. Там нельзя использовать Google и Gmail, Youtube и Facebook.

Но в Китае есть свои интернет-гиганты, которые делают все то же самое. И в некоторых случаях (как WeChat) они делают это даже лучше.


Победители "Нового Китая" - Baidu, Alibaba и Tencent

победители нового китая baidu alibabaКомпания Tencent, владелец WeChat - один из очевидных победителей китайской технологической революции. И она стала лидером так называемого "Нового Китая". Под этим термином обычно понимают любой бизнес в Китае, не связанный с крупными государственными компаниями, такими как банки, энергетика или телекоммуникации. 

В мире ведется сражение за присутствие на экранах людей. И Tencent получает больше времени и внимания, чем Facebook или что либо еще в западном мире. Tencent делает продукты, к которым пользователи привыкают, и от которых не могут оторваться.

Помимо WeChat, Tencent также является лидером в области мобильных игр в Китае. И на самом деле не только в Китае, но и во всем мире, если сравнивать по выручке. Компания опережает все известные западные бренды и продолжает быстро расти. Вызываете ли вы такси, оплачиваете счета, переписываетесь с друзьями или играете в игры, вы остаетесь во вселенной Tencent.

Объем продаж Tencent составлял 1 млрд юаней в 2005 году. В 2015 он превышает 100 млрд. Более чем стократный рост за 10 лет. Для справки, один доллар США сегодня стоит около 6.7 юаней. Даже с 2010 года продажи росли невероятными темпами. Посмотрите:

годовой объем компаний китая

Но что же это за вторая компания в таблице? Это Alibaba, и ее продажи росли еще быстрее, чем у Tencent. Они выросли почти в 10 раз всего за 5 лет. Мы уже немного познакомились с Tencent, но что такое Alibaba?

Alibaba сейчас является крупнейшим магазином в мире. За последние 12 месяцев он продал товаров на почти $500 млрд и обошел американский Wal-Mart. Удивительно то, что у Alibaba нет сети гигантских магазинов, как у Wal-Mart, это чисто интернет бизнес, подобный Amazon. Alibaba занимает почти монопольное положение в Китае на рынке онлайн торговли - более 80% продаж в стране!

После такого невероятного роста Tencent и Alibaba вы можете подумать, что их рост должен замедлиться. Но это не так. Несколько сотен миллионов китайцев все еще не присоединились к армии пользователей. И для существующих пользователей еще есть куда значительно наращивать свою онлайн активность. Посмотрите на прогноз продаж для этих двух компаний, и вы поймете, что я имею в виду:

консенсус китая

Но речь идет не только о Tencent и Alibaba. Список можно продолжать. Например, "китайский Google" - компания Baidu. Только представьте, доля рынка интернет поиска Baidu в Китае превышает долю рынка Google в США. Это говорит само за себя.

Как можно логично предположить, Baidu хорошо зарабатывает на поиске, как и Google. Продажи Baidu увеличились примерно в 10 раз за последние 5 лет (как у Alibaba) - с $1 млрд до $10 млрд.

Десятикратное увеличение выручки за 5 лет у голубой фишки во второй по величине экономике мира - это невиданно! И тем не менее это происходит.

Вы могли бы подумать, что акции этих компаний невероятно росли в последнее время. Но посмотрите, что происходило за последние два года. Baidu и Alibaba упали на 30% с максимумов 2014 года.

китай и технологии

То есть мы с вами смотрим на масштабный тренд, один из крупнейших на несколько десятилетий, и он спрятался в тени. И у нас есть окно возможностей принять в нем участие. Но как это лучше сделать? Есть отличный способ инвестировать в этот тренд - через KraneShares CSI China Internet Fund (Nasdaq: KWEB).

Tencent, Alibaba и Baidu - большая тройка Нового Китая - составляют около 30% этого фонда. 7 крупнейших активов фонда составляют более 50% и, на мой взгляд, являются победителями технологической революции. Их будет крайне сложно сместить с лидерских позиций.

Рост основных активов KWEB никак не отразился на котировках. И вы все еще можете купить акции фонда по той же цене, что была в конце 2013 года. Это невероятно!

kweb

Поскольку KWEB не особо вырос с 2013 года, то и цены на акции компаний Нового Китая не особо завышены. Посмотрите на P/E к прогнозным значениям прибыли для большой тройки:

китай

Конечно, эти значения не сильно низкие по классической оценке, и в них уже заложено ожидание дальнейшего роста. Но с такими темпами, как мы видим, я бы ожидал гораздо более высоких значений.

Как я уже говорил, я верю, что Tencent, Alibaba, Baidu и другие крупные позиции фонда KWEB являются победителями невероятной технологической революции в Китае. Удивительно, как быстро она происходит. WeChat впервые появился всего лишь в 2011 году, а сейчас уже мало кто в Пекине и Шанхае хочет носить с собой кошелек, отвечать на сотовые звонки, пользоваться банком или даже смотреть телевизор. Да, китайцы смотрят телепередачи на своих телефонах. Например, в США миллионы человек смотрели финальные игры NBA по телевизору через кабельные компании, при этом 65 млн китайцев смотрели игры на своих телефонах, благодаря соглашению Tencent с NBA.

Китайцы всё хотят делать через телефоны. И компании, входящие в KWEB, - именно те, кто предоставляет им эти возможности. А некоторые из этих компаний занимают почти монопольное положение на рынке.

Китайская технологическая революция настолько впечатляющая, что продажи в крупных компаниях выросли в 10 раз за последние 5 лет. И тем не менее мы можем  купить их по ценам конца 2013 года. Нам стоит этим воспользоваться.

Покупайте KraneShares CSI China Internet Fund (Nasdaq: KWEB). Мы установим твердый стоп на уровне $29.50. Если KWEB закроется ниже $29.50, то продавайте на следующий день. Продавайте половину, когда достигнете роста на 100%. Планируйте держать от 3 до 5 лет.


Успешных инвестиций,

Филипп

----

P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.


помощь инвесторам




Похожие статьи:


Хотите быть в курсе всех новых проектов и обновлений сайта? Подпишитесь на новости!

Просмотров: 747