Инвестиционные идеи Smart Value

Реклама

Реклама

20.05.2016

Обзор рынков развитых стран

фондовые рынки развитых странПоследний месяц выдался непростым для развитых рынков. Котировки ощутимо снизились, особенно в Европе. Но до сих пор можно найти интересные возможности.

В то время как рынок Европы в целом переживал не лучшие недели, одна страна чувствовала себя неплохо. Мы говорим о рынке, которые относительно недорог, абсолютно нелюбим инвесторами и при этом держит неплохой тренд роста. Речь идёт о Германии.

Немецкие акции конечно недёшевы, но и не очень дороги. Особенно по сравнению с США. Сегодня немецкий индекс DAX торгуется с величиной 11.4 forward P/E. У S&P 500 forward P/E составляет 15.5. Другими словами, немецкие акции на 26% дешевле американских, если смотреть по этому показателю.

Это довольно неплохо. Но возможности на немецком рынке даже ещё интереснее. Германия показывает самый сильный тренд роста из всех европейских стран. Это приятно видеть. Но ещё интереснее то, что рост происходит на фоне нелюбви инвесторов к немецким бумагам. Количество акций фонда iShares MSCI Germany Fund (EWG) уменьшилось на 28% с локального максимума февраля. Помните, что ETF фонды, подобные EWG, создают и ликвидируют акции на основании спроса. Снижение на 28% означает, что инвесторы продают немецкие бумаги с огромной скоростью.

Выходит, что Германия растёт, несмотря на негатив инвесторов. И при этом она не очень дорога. Это довольно неплохой расклад.

Япония

фондовый рынок ЯпонииЯпония является одной из самых дешёвых развитых стран на сегодня относительно собственной истории.

Японский индекс Nikkei 225 имеет оценку P/E 20. Это может показаться совсем недешёво. Но японский рынок накопил уже длинную историю высокой стоимости. За последнее десятилетие P/E Японии в среднем составлял 21. Поэтому сегодняшнее значение - это ещё не дорого.

Но вот с трендом в Японии всё плохо. Поэтому пока что следует избегать японских акций, даже пусть они и относительно недороги.

Испания

фондовый рынок ИспанииИспания за последний месяц стала чуть более дорогой. Но по-прежнему находится в ситуации "ни то, ни сё" с точки зрения стоимости. Фонд iShares MSCI Spain Capped Fund (EWP) является хорошим примером. Его среднее P/E составляет 19, что весьма много. Но с другой стороны его P/B составляет всего 1.2, что достаточно дёшево.

Позитивным фактором является то, что дивидендная доходность этого фонда сегодня составляет около 4%. Однако, как и в Японии, тренд роста пока очень слабый, поэтому Испания нам пока что не интересна.

Гонконг

Инвесторы сегодня сильно не любят Гонконг. Они убегали из Гонконга с огромной скоростью. Количество акций фонда iShares MSCI Hong Kong Fund (EWH) в 2016 году уже снизилось на 31%. И только за прошлый месяц на целых 8%

Я люблю видеть ситуации такой сильной нелюбви со стороны толпы. Это говорит о том, что потенциал роста велик. И когда появится сильный тренд роста, то можно будет покупать.

Соединённые Штаты Америки

Инвесторы продолжают бояться американских акций.

Уже семь лет длится бычий рынок, но сегодня правит страх. Такое впечатление, что это самый нелюбимый бычий рынок в истории. Все ожидают его конца, но он продолжает расти. Тренд направлен вверх. Поэтому рекомендация - продолжать держать свои американские бумаги.

Сингапур

фондовый рынок СингапураВосходящий тренд на рынке Сингапура в прошлом месяце претерпел значительные сложности. Фонд iShares MSCI Singapore Fund (EWS) снизился на целых 8% за месяц.

И поскольку этот фонд входит в перечень рекомендаций, то мне неприятно на это смотреть. Но я верю, что долгосрочно идея остаётся без изменений. Сингапур слишком дёшев, чтобы его долго игнорировали...

Корзина фонда EWS имеет среднее значение P/E 13.2, а P/B 1.0. Это отличная стоимость, и точка.

Конечно я не рекомендую покупать, основываясь только на стоимости. Нужно владеть акциями во время сильных восходящих трендов. У Сингапура с этим начались проблемы. Поэтому следует тщательно следить за стопами.

Рекомендация на сегодня - продолжать держать. Продавать, если цена закрытия упадёт ниже $9.

Следование этому совету позволит ограничить возможные потери, оставляя имеющийся потенциал роста для Сингапура.

Практика

Сегодня я не рекомендую никаких новых покупок, но вы можете учитывать данный обзор для ваших идей и портфелей.


Успешных инвестиций,
Филипп

----
P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.


помощь инвесторам



Похожие статьи:


Хотите быть в курсе всех новых проектов и обновлений сайта? Подпишитесь на новости!

Просмотров: 475