Сильное соотношение доходности и риска — одна из главных составляющих успешной инвестиции.
Сегодня в своем личном портфеле я открыл новую позицию с таким соотношением, которое трудно будет превзойти. Учитывая малый риск и высокую доходность, я не побоялся сделать довольно крупное вложение.
Я покупаю акции компаний, занимающихся солнечной энергетикой, и использую для этого крупнейший в этой отрасли ETF фонд Guggenheim Solar ETF (тикер TAN).
Давайте посмотрим, насколько данная инвестиция соответствует принципам Smart Value, и какое у нее соотношение доходности и риска.
Сильно ли выросла отрасль солнечной энергетики?
Казалось бы, это технологии будущего, чистая энергия и прочие модные слова. И на первый взгляд можно предположить, что акции очень дороги. Но вот как вел себя фонд TAN в последние годы:
C момента своего основания по настоящий день он упал на 91%! А с последнего максимума 2015 года падение составляет 60%.
Нет никаких сомнений, что эти акции стоят дешево, и не пользуются спросом у инвесторов.
За последние три года из фонда суммарно вывели 20 млн долларов (что составляет 10% капитала по текущим низким ценам). Видно, что в последнее время капитал в фонд понемногу поступает, но такого спроса, как был раньше, не наблюдается:
Итак, мы видим, что акции солнечной энергетики стоят дешево и не пользуются спросом на рынке, что нас несомненно радует как инвесторов против толпы. Ценам есть, куда расти, и имеется топливо (деньги на рынке, которые могут вернуться) в запасе.
Каков же наш потенциал роста? Если цена вернется к уровням 2009 — 2011 года, то рост составит 300%, а чтобы добраться до вершины 2008 года (а вдруг?), рост должен быть 13-кратным.
Не ловим ли мы «падающий нож»?
По многолетнему недельному графику, представленному выше, может создаться впечатление, что продолжается длительное падение. Но давайте присмотримся повнимательнее. На дневном графике за последний год мы видим, что с конца ноября 2016 года начал формироваться новый тренд роста:
Таким образом, все условия успешной инвестиции по стратегии Smart Value выполнены. Солнечная энергетика стоит очень дешево, не пользуется популярностью у инвесторов, и начался тренд роста. Можно вкладывать.
Но сегодня я решил поверить в тренд, поймать момент и значительно снизить свои риски по сравнению с обычной инвестицией.
Дело в выборе точки для ограничения убытков. Можно было бы взять в качестве стопа минимумы февраля или декабря, и тогда риск инвестиции составил бы 5 — 9%, что весьма разумно и неплохо. Скорее всего именно так мы бы сделали для инвестиции в модельном портфеле, и я вполне могу рекомендовать такой подход.
Моя инвестиция
Но я решил посмотреть на еще один вариант уровней поддержки — на скользящие средние. SMA (простые скользящие средние) за 50, 100 и 200 дней часто выступают уровнями поддержки и сопротивления просто потому, что их используют многие трейдеры и инвесторы. И вот что получается, если на график наложить скользящую среднюю за 50 дней:
Мы видим, что в новом тренде она отлично работает как уровень поддержки, а недавно цена только-только достигла ее и снова развернулась.
Я решил инвестировать в этот тренд и поставить свой стоп сразу под SMA (50d). Если цена закроется ниже этой линии, то я готов закрывать инвестицию. Благодаря этому, мой риск составляет не 5-8%, а всего около 1%, и я решил увеличить размер этой инвестиции.
Итого мы имеем инвестицию, которая обладает потенциалом роста на 300%, с ограничением риска в 1%. Соотношение 300-к-1. Если вы сделаете 300 инвестиций с таким соотношением доходности и риска, и среди них только одна оправдает свой потенциал, то она одна компенсирует все потери.
Ближе к цифрам. Моя цена покупки сегодня составила $18 ровно, а изначальный стоп я установил на уровень $17.81. К концу дня ситуация пока не сильно изменилась, буду следить за развитием.
По мере роста я, вероятно, ослаблю условия выхода. При долгосрочном росте Guggenheim Solar ETF (TAN) за трендом удобно следить с помощью более консервативной SMA (120d).
Участники Клуба Smart Value узнали о новой инвестиции почти в реальном времени.
Успешных инвестиций,
Филипп
P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.
