Триллион долларов вольётся в китайский фондовый рынок. Нам стоит быть там раньше.
Я уже объяснял эту идею в одной из предыдущих статей по Китаю. Вкратце, Китай обладает вторым в мире по размеру фондовым рынком. И нелогично, что этот рынок представляет лишь малую часть в глобальных мировых индексах. Это неизбежно изменится, поставщики индексов уже заявили об этом.
Китайский рынок H-shares — один из самых дешевых в мире, торгуемый с P/E менее 10 и P/B около 1. И он растёт.
Это именно то, что мы любим видеть.
Для тех, кто забыл, напомню, что H-shares — это крупнейшие китайские компании, торгуемые в Гонконге. Эти самые «голубые» из голубых фишек включают крупнейшие банки, страховые и энергетические компании.
В них удобно инвестировать через iShares China Large-Cap Fund (NYSE: FXI). У этих компаний действительно сейчас стоимость — одна из лучших в мире. Таблица ниже показывает коэффициенты для топ-10 нашего фонда.
| Компания | P/E | P/B | Див доходность |
| Tencent Holdings | 42.6 | 10.3 | 0.3 |
| China Mobile | 13.4 | 1.6 | 3.2 |
| China Construction Bank | 4.5 | 0.8 | 7.5 |
| Industrial & Commercial Bank of China | 4.7 | 0.8 | 7.4 |
| Bank of China | 4.7 | 0.7 | 7.4 |
| CNOOC | 8.2 | 0.9 | 6.3 |
| Ping An Insurance | 10.4 | 1.7 | 1.7 |
| China Petroleum & Chemical | 23 | 0.7 | 5.1 |
| PetroChina | 18.8 | 0.7 | 3.6 |
| China Life Insurance | 9.9 | 1.4 | 2.6 |
Кроме Tencent Holdings все компании имеют отличные показатели. Особенно китайские банки сегодня невероятно дёшевы. Некоторые торгуются менее чем за 5 P/E и ниже балансовой стоимости. И они платят дивиденды более 7%!
Для примера сравним эти значения с рынком США. Конечно, считается, что Поднебесная — более рискованный рынок и должен быть дешевле. Но сейчас он просто поразительно дешевле. Посмотрите сами.
| Рынок | P/E | P/B | Див доходность |
| iShares China Large-Cap Fund | 7.6 | 1.0 | 4.6% |
| S&P 500 | 18.5 | 2.8 | 2.4% |
| Скидка | -59% | -64% | -48% |
Это очень дёшево. FXI торгуется с более чем 50% скидкой к США, как бы вы на него ни смотрели. И при этом, даже несмотря на такие цифры, инвесторы пока НЕ заинтересованы в покупках.
Почти год объем вложений в китайский рынок снижается. Мы можем видеть это по графику количества выпущенных акций фонда FXI. Они значительно снизились с прошлого лета.
И при этом мы видим, что после минимума февраля идёт восходящий тренд.
В итоге мы видим, что китайские H-shares снова в стадии роста, они очень дёшевы, и мы знаем, что $1 трлн вольётся в китайские рынки в ближайшие годы.
Практика
Покупайте iShares China Large-Cap Fund (NYSE: FXI). Планируйте держать 12-18 месяцев. Продавайте половину, когда инвестиция вырастет на 100%. Устанавливайте стоп лосс (ограничение убытков) на $28.44. Если акции фонда закроются в какой-то день ниже этой цены, то продавайте на следующий день.
Доступ к Нью-йоркской бирже вы можете получить через российских или зарубежных брокеров.
Более подробно другие способы инвестирования в эту идею мы рассматривали в статье с описанием практики инвестиций.
Успешных инвестиций,
Филипп
—-
P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.
