Инвестиционные идеи Smart Value

Реклама

Реклама

13.10.2016

И снова про Apple. Не упустите возможность во второй раз

hello apple

Последний раз я писал о яблочной компании в начале лета, и эта тема нашла большой интерес среди читателей. Но если вы пропустили эту возможность, то еще не поздно.

Один из лучших бизнесов в мире до сих пор продается дешево. Он вполне возможно находится на ранней стадии нового большого периода роста.

Конечно речь идет об Apple (AAPL). Это крупнейшая в мире публичная компания с капитализацией около $600 млрд. Она контролирует 28% мирового рынка мобильных телефонов (по объемам продаж) и 35% рынка персональных компьютеров (включая планшеты).

Компания имеет отличную операционную доходность в 22%. За последние 12 месяцев она зарабатывала почти $1 млрд прибыли каждую неделю. У компании есть достаточно денег на счетах для оплаты всех своих долгов, и еще останется более $147 млрд.

Другими словами, это необычайно прибыльный бизнес, и он совсем не собирается меняться в ближайшее время. Но до недавнего времени акции Apple находились под давлением.

С июля 2015 по май 2016 компания потеряла 32% своей рыночной стоимости. Инвесторы были обеспокоены (и совершенно справедливо) тем, что компания начинает замедляться после многих лет быстрого роста. И многие из них продали акции. Но падение на 32% - это сильно чрезмерная реакция.

К тому времени, когда падение достигло дна в мае, акции торговались примерно в три раза дешевле по фундаментальным показателям, чем в среднем компании из индекса S&P 500. При этом темпы роста у Apple остались не хуже средних.

Я рекомендовал акции Apple к покупке уже два раза. С момента последней статьи они выросли почти на 25%.

С тех пор компания представила новые версии своих продуктов iPhoneiPad и Watch. Вскоре после представления появилась информация, что запасы iPhone 7 Plus были распроданы по всему миру, и акции устремились вверх. Последние новости однако сообщают, что продажи оказались не такими высокими, как казалось поначалу. Компания еще не выпустила отчет по продажам новых телефонов, как она обычно делает после успешного запуска. Вероятно, есть что скрывать. Но в любом случае это лишь мелкие трудности.

Apple остается очень дешевой независимо от того, станут ли новые продукты блокбастерами или всего лишь середнячками. Сейчас она торгуется с коэффициентами EV/EBITDA 6.2 и EV/FCF 9.1. Для такой отличной компании как Apple, любые значения для этих показателей ниже 10 - это дешево. Сравните их с индексом S&P 500, который имеет EV/EBITDA 13.3 и EV/FCF 22.8. Apple более чем на 50% дешевле!

Как вы видите на графике ниже, акции недавно переломили нисходящий тренд последнего года.


Этот прорыв может означать изменение того, как инвесторы смотрят на Apple. Годами они считали, что акция быстрого роста. Поэтому, когда рост замедлился, то акции упали. Но продажи и прибыль до сих пор не выросли сильнее, однако акции выросли.

Возможно инвесторы наконец начали распознавать в Apple отличную стоимостную акцию. Возможно они увидели бизнес, который может вознаграждать акционеров, генерируя невероятные объемы прибыли. Если это так, что у данной бумаги впереди большой рост. (Помните, что она на 50% дешевле индекса S&P 500.)

Она может еще какое-то время болтаться туда-сюда, пока растущий тренд не укрепится. Но пространство для падения уже очень ограничено.

Apple - это отличный бизнес, который сейчас можно купить по очень хорошей цене. И возможно начинается новый крупный период роста.

Помимо отличного предложения по Apple, у меня сегодня есть еще одно предложение для тех, кто отдыхал летом и пропустил последний двухдневный вебинар "Куда вообще можно вложить деньги", где я рассматривал 19 различных инвестиционных инструментов и оценивал их плюсы и минусы.

По просьбам читателей мы решили открыть возможность приобретения записи. Для подписчиков предлагается специальная скидка 500 рублей по промокоду SUBSCRIBER. Подробная информация о вебинаре доступна по ссылке.

Успешных инвестиций,

Филипп

----

P.SДанная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.

Помощь инвесторам



Похожие статьи:


Хотите быть в курсе всех новых проектов и обновлений сайта? Подпишитесь на новости!

Просмотров: 588