Инвестиционные идеи Smart Value

Реклама

Реклама

24.03.2017

Электронные платежи вытесняют наличные деньги

Доллар 1Это звучит несколько нелепо и преждевременно не только в России, но и во многих странах Западной Европы и США. Наличные - это часть нашей повседневной жизни, и так было много-много лет.

Однако, нравится вам это или нет, приходит безналичное общество. И случится это намного быстрее, чем вы думаете. В октябре прошлого года я уже писал, что это тренд, который невозможно остановить. Это будет крупнейшая трансформация методов оплаты с тех пор, как появились деньги. И мы хотим инвестировать в это.

Три вопроса сразу приходят в голову:

  1. Зачем людям избавляться от бумажных денег?
  2. Как будет выглядеть безналичное общество? и
  3. Как мы можем заработать на этом?

Сегодня мы рассмотрим их все, в том числе отличные способы заработка на этой инновационной трансформации общества. Но начать нужно с первых двух вопросов. Важно понимать, почему финансовые элиты пытаются заменить наличные, и как вообще может функционировать общество без бумажных денег.


Почему они хотят избавиться от бумажных денег

Финансовые элиты США все больше соглашаются в том, что нужно отменить крупные долларовые купюры. Они говорят, что преступники используют их для нелегальных действий, от продажи наркотиков до финансирования терроризма и коррупции.

Стандартный дипломат вмещает около 2 миллионов долларов купюрами по $100. Тот же чемодан, заполненный купюрами по $20, будет вмещать уже на 80% меньше. Считается, что отмена крупных купюр снизит оборот криминальных денег.

Но правда в том, что это будет происходить независимо от наличия стодолларовых купюр. Не зря биткойн уже обладает репутацией средства анонимной оплаты за незаконные товары и действия.

Сильнее пугает то, что отмена крупных купюр и движение в сторону безналичного общества даст правительствам беспрецедентный доступ ко всей персональной информации.

Когда вы платите за что-то электронным способом, то Большой Брат может видеть все, что вы делаете. У них может не быть моментального доступа к этой информации, но если они захотят, то без труда ее получат. Без наличных как правительство, так и крупные корпорации смогут отслеживать практически любое движение денег.

Удивительно, что молодое поколение это совершенно не волнует. Они используют телефоны абсолютно для всего, от заказа Uber, покупки музыки, до заказа кофе в Старбакс. И финансовая жизнь все больше и больше перемещается в телефоны. С помощью смартфона вы можете управлять банковскими счетами, инвестициями и платить за любые сервисы.

Вот что говорит Кеннет Рогофф из Гарварда:

Большинство друзей моих детей даже не носят с собой наличные. Прошлым летом мой сын работал в Starbucks, и я решил зайти проведать его. Я заплатил наличными, и мой сын сказал: "Папа, ты сегодня единственный, кто заплатил мне наличными." Возможно, он шутил, но был близок к истине.

По всей видимости, возможность получить кофе без очереди, поскольку вы уже заплатили за него с мобильного телефона, оказывается более важной, нежели беспокойство о Большом Брате.

И в этом все и дело. Жить в безналичном обществе - просто. Вы можете заплатить за кофе всего парой кликов на мобильном телефоне.

Давайте на минутку задумаемся. Представим, что нам нужно с нуля разработать новую денежную систему. И у нас есть лучшие в мире специалисты, чтобы ее реализовать. Неужели мы предложим монеты и купюры? Конечно же, нет.

Монеты тяжелые и неуклюжие. Бумажные деньги легко потерять и украсть. И то, и другое трудно хранить в больших количествах.

Наличные деньги сегодня существуют по одной простой причине - поскольку так заведено, потому что они сопровождали людей веками. И поскольку не было лучшей альтернативы.

Не так просто представить, как будет существовать общество без наличных денег. Действительно ли оно сможет нормально функционировать?

Да, оно сможет. На самом деле, оно уже работает. Уже есть пример того, как выглядит, и как работает безналичное общество - в Швеции.


Как выглядит общество без наличных денег

Нет наличнымМожете ли вы представить вашу страну без купюр и монет? Согласятся ли люди жить в таком обществе?

Да, они согласятся. И уже живут. Швеция - отличный пример.

Сегодня шведы больше не пользуются наличными. По данным Центрального банка Швеции наличные платежи составили всего 2% от общего объема в 2015 году. И Центральный банк планирует скоро выпустить собственную криптовалюту (аналог биткойна).

Более половины банков Швеции больше не держат наличные деньги в отделениях и не принимают их. А во многих банках, особенно в сельской местности, больше нет банкоматов. Вы можете это представить?

- Я больше совсем не пользуюсь наличными деньгами, - рассказала 26-летняя шведка Луиза Хенрикссон изданию Guardian, - мне они просто не нужны. Магазины их не любят, во многих банках их вообще нет. Даже чтобы купить конфету или газету, лучше использовать карту или телефон.

И она не шутит, магазины действительно не любят наличность и могут по закону отказаться принимать купюры и монеты. Легко представить, как можно обойтись без наличных в магазине, но как же другие вещи?

- Swish (бесплатное шведское мобильное приложение, используемое для отправки денег) заменило наличные для многих людей, его используют для расчетов между собой, - рассказывает Никлас Арвидссон, доцент Стокгольмского Королевского технологического института, - У него есть все возможности наличного расчета, это так же просто, как передать другому человеку банкноту.

Swish работает моментально, он бесплатен, и вам нужно знать только номер телефона другого человека, чтобы отправить ему деньги. Приложение используют 90% взрослых людей в возрасте до 30 лет.

(Для справки, несколько лет назад в Швеции произошло первое ограбление с участием Swish. Двое нападавших избили человека и заставили его "свишнуть" им деньги. Полиция легко нашла грабителей по номерам телефонов.)

Было бы здорово инвестировать в Swish, но это частный проект шведских банков, и используется только в Скандинавии.

Swish не сильно отличается от подобных сервисов в других странах, например международного Paypal. Они все делают примерно одно и то же - позволяют платить за что угодно без использования наличных денег. Мы можем инвестировать в эти сервисы, но есть способы лучше.

Мы можем инвестировать в аналог Swish, у которого значительно больше пользователей, который работает в самой населенной стране мира - Китае. И в Китае наблюдается схожий бум безналичного общества, что и в Швеции.


Как заработать на этом социальном тренде

Будущее денег сегодня можно увидеть не только в Швеции, но и в крупных городах Китая. Я уже писал об этом в августе прошлого года. Многие китайцы в Пекине и Шанхае уже не носят с собой кошельки и кредитные карты. Все, что им нужно, содержится в телефоне. Это стало нормальным среди делового сообщества.

За последние два года в крупных городах Китая бумажные деньги были почти полностью вытеснены мобильными телефонами. И два продукта в этой сфере уже являются победителями - Alipay и WeChat. Эти две системы мобильных платежей разделили рынок между собой.

Стоимость этих платежных систем очень высока. Alipay может стоить около $75 млрд, когда выйдет на биржевые торги (под именем своей родительской компании Ant Financial). Она станет крупнее, чем American Express. Это огромный и серьезный бизнес.

Ant Financial выходит и за пределы Китая. Ранее в этом году компания предложила сделку по приобретению MoneyGram, которая ведет операции в 41 стране, за $880 млн. (Запомним этот факт, ниже мы еще вернемся к нему.)

Alipay обладает самой большой долей на рынке мобильных платежей Китая. Но хотя Alipay сейчас крупнее, главным победителем станет сервис WeChat...


Через пять лет - крупнейшая компания в мире

ТенсентКомпания Tencent (OTC: TCEHY) является владельцем сервиса Wechat и кучи всего другого. Я подробно рассказывал об этом в августе прошлого года, весьма рекомендую вернуться и почитать .

WeChat изменил повседневную жизнь в Китае. Кому нужно носить с собой кошелек? Вы можете заплатить за что угодно с помощью WeChat.

WeChat - это как 10 ваших любимых мобильных приложений в одном. Вы можете сделать все необходимое, не покидая WeChat, в том числе заплатить за что угодно. А около 50% пользователей находятся в приложении в течение 90 и более минут в день.

Tencent владеет сервисом WeChat, но это только часть бизнеса компании. Самое важное, что Tencent захватил внимание и время людей. Мобильный телефон - основной источник развлечений в Поднебесной. Люди проводят у его экрана много времени. Tencent доминирует в области социальных сетей, но охват компании еще намного шире.

Tencent также является мировым лидером в сфере электронных игр, если смотреть по объему продаж. И игры продолжают быть самым быстрорастущим подразделением компании.

И я еще обозначил только самые основные моменты. Главное заключается в следующем. Tencent владеет самым важным в современном мире - временем и вниманием пользователей, сотен миллионов пользователей в Китае.

И именно контроль над временем людей - та вещь, почему я ожидаю, что Tencent станет крупнейшей в мире (по капитализации) компанией в течение ближайших пяти лет.

Tencent уже является 11 в мире по капитализации, и продолжает быстро расти. Посмотрите:

Год Выручка* Годовой рост
2010 19.6 -
2011 28.5 45%
2012 43.9 54%
2013 60.4 38%
2014 78.9 31%
2015 102.9 30%

* в миллиардах китайских юаней

Такая скорость роста не может долго продолжаться, верно? На самом деле может...

Аналитики оценивают, что выручка компании удвоится с настоящего момента по 2019 год.

ГодВыручка*Годовой рост**
2015102.9-
2016152.147.9%
2017205.234.9%
2018254.424%
2019329.529.5%
* в миллиардах китайских юаней
** консенсус-прогноз на 2016-2019 гг.

Большинство людей в России и на Западе никогда даже не слышали о Tencent, но они услышат, когда компания станет крупнейшей в мире. Я хочу участвовать в этом. 

У нас в модельном портфеле Smart Value уже есть инвестиции в Tencent. Она занимает самую крупную часть в фондах FXI и KWEB. Но я хочу добавить прямые инвестиции в Tencent. Это будет победитель в Китае и крупнейшая в мире компания, давайте инвестируем в нее напрямую. 

Покупайте акции Tencent Holdings. Они торгуются на внебиржевом рынке США с тикером TCEHY. Используйте лимитную заявку с ограничением 3% от цены закрытия прошлого дня. Я буду отслеживать позицию с помощью скользящего стопа. На настоящий момент стоп составляет $21.76.


Два других способа заработать на безналичном обществе 

Мобильные"Приходят новые деньги. Наличные и карточки останутся в прошлом." Таков был заголовок октябрьской идеи модельного портфеля Smart Value.

Тогда я представил вам эту большую идею: мобильные платежи захватят развитый мир, и намного быстрее, чем все думают.

В Китае в течение около трех лет мобильные платежи развились практически с нуля до повсеместного применения. Ситуация в США находится на стартовой позиции, мобильные платежи еще не распространились сильно. Но они это сделают.

В октябре я писал, что самый простой и безопасный способ инвестировать в этот тренд - это купить ETF фонд PureFunds ISE Mobile Payments Fund (NYSE: IPAY).

Я и сегодня так считаю. Вам обязательно стоит иметь IPAY в своем портфеле. Редко встречается ситуация, когда можно найти мощный социальный и технологический тренд (и инвестировать в него), о котором практически никто не говорит. Это идеальный расклад. IPAY - самый безопасный, диверсифицированный способ для вложения.

Вы уже поняли, что это масштабный международный тренд. И мы заходим в него на раннем этапе. Поскольку рынок еще не сформирован, трудно предугадать, кто выйдет главным победителем. Но нам это и не нужно, у нас есть простое решение - IPAY.

IPAY - безопасный способ, но если вы хотите побольше поспекулировать, у меня есть для вас еще одно предложение в этом месяце.


Спекулятивное вложение - Euronet Worldwide

ЕвронетПомните, выше мы говорили про Alipay, крупнейший в Китае сервис мобильных платежей?

Родительская компания Alipay, Ant Financial, недавно предлагала $880 млн. за техасскую компанию MoneyGram International. Что такое MoneyGram? Это сервис, который позволят "отправлять деньги куда угодно и откуда угодно" (так звучит их слоган).

Две недели назад компания из США перебила предложение Ant Financial. Euronet Worldwide (Nasdaq: EEFT) со штаб-квартирой в Канзасе предложила почти $1 млрд. за MoneyGram. Мы пока еще не знаем, будет ли это предложение принято, но MoneyGram отлично дополнит саму Euronet. 

Euronet - ведущий поставщик и процессор электронных платежей, а MoneyGram - вторая по величине компания, предоставляющая услуги денежных переводов.

Выручка Euronet от электронных платежей составила $802 млн. в прошлом году (41% от общей выручки). Годовой объем продаж MoneyGram составляет около $1.5 млрд., почти в два раза больше, чем у Euronet.

Сделка выглядит выгодной для Euronet. Они платят справедливую цену за компанию, которая отлично ложится в их бизнес. И вероятно эта покупка даст толчок к ускоренному развитию в ближайшие годы.

Важно отметить, что это не первая крупная покупка для Euronet. Компания относится к "серийным покупателям". За всю историю своего существования она сделала более 35 приобретений.
С 2012 года выручка Euronet выросла более чем на 50%, а прибыль почти утроилась. Посмотрите сами:


2012 2013 2014 2015 2016
Выручка $1268 $1413 $1664 $1772 $1959
Прибыль $63 $87 $102 $99 $174
Источник:Bloomberg. Все суммы указаны в миллионах.

Euronet - настоящая международная компания, у нее 61 офис в 41 стране. У нее отличное положение, чтобы снимать сливки с роста цифровых платежей.

Не учитывая сделку с MoneyGram, консенсус-прогноз аналитиков говорит, что Euronet получит $248 млн. прибыли в этом году. Это означает, что сейчас она торгуется с коэффициентом Forward P/E 17.7.

Даже несмотря на то, что Euronet утроила свою прибыль, и относится к быстрорастущим компаниям, она стоит сегодня дешевле, чем американский рынок в среднем. Никто не обращает внимание, и у нас есть большой простор для роста.

Покупайте акции Euronet Worldwide (Nasdaq: EEFT). Планируйте держать на протяжении двух лет. Я буду следить за скользящим стопом для выхода. Начальный стоп составляет $65.73.

-----------------------------------------

Мы недавно открыли Клуб Smart Value, участники которого получают оперативные уведомления о всех операциях в модельном портфеле и задают интересующие их вопросы. До конца апреля можно вступить в Клуб бесплатно.


Успешных инвестиций,
Филипп

По всем вопросам обращайтесь на электронную почту smartvalueideas (гав-мяу) gmail.com

----

P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.



Услуги Smart Value




Свежие статьи:


Хотите быть в курсе всех новых проектов и обновлений сайта? Подпишитесь на новости!

lisa_ozzy1 Просмотров: 1505