Инвестиционные идеи Smart Value

17.03.2019

Бум фондовых рынков начался

Фото 1

Американские акции РАСТУТ. Китайский рынок РАСТЕТ.

Вы знаете, я не раз говорил об этом, и вот оно перед нами. Технологические акции США с Рождества выросли на 24%. Китайский рынок растет еще быстрее – на 25% только с начала года.

Если вы до сих пор сидели на заборе, то сейчас возможно ваш последний шанс. Планируете ли вы присоединиться и принять участие в возможно крупнейшем буме фондовых рынков ближайшего десятилетия? Или предпочтете оставаться в стороне и все пропустить? Выбор за вами, но я бы рекомендовал сделать его быстрее.

Я ожидаю, что этот бум будет развиваться стремительно и вероятно не будет продолжаться очень долго. В США это возможно будет около 12 месяцев невероятного роста, за которым последуют не лучшие времена для рынка акций. Прибыль же континентальных акций Китая за следующие 12 месяцев может быть значительно выше, чем рост в США, и не менее быстрой.

Возможность быстрого невероятного роста подтверждается историей китайского рынка. С 1996 года акции Поднебесной пять раз вырастали более чем на 100% меньше чем за 2 года. В одном из этих случаев они выросли почти на 500%. Когда в Китае происходит рост, то в нем стоит участвовать. И сейчас именно такой момент.

Поэтому в этом месяце мы открываем новые позиции, чтобы максимизировать наше участие. Сегодня мы поговорим о рынке США, а в следующей статье обратимся к Китаю.


Четыре драйвера роста рынка США

Все эти факторы собрались вместе и дают очень позитивный взгляд на продолжение роста в 2019 году:

  1. ФРС скорее всего больше не будет повышать ставки в этом году.
  2. Индикатор президентского цикла, который не ошибался с 1932 года, сообщает, что акции вырастут.
  3. Инвесторы до сих пор смотрят на рынок с опаской. Этот страх говорит мне о том, что вершина все еще впереди.
  4. Несмотря на резкое движение последних месяцев, рынок продолжает здоровый рост. То как происходит этот рост, показывает, что у него хорошие шансы на продолжение.

Давайте разберемся со всеми пунктами подробнее.

1. После четырех поднятий ставки в 2018 году ФРС скорее всего берет паузу

Если вы хотите замедлить ход растущей экономики, вы поднимаете процентные ставки.

Именно этим занималась ФРС в 2018 году – подняла ставку на 0.25% четыре раза. Суммарно за последние два года ставку подняли на 2%.

До недавних пор ФРС планировала поднимать ставку и в 2019. Но в этом месяце председатель ФРС Джером Пауэлл выкинул белый флаг, сообщив в нескольких интервью, что не стоит торопиться с дальнейшим изменением ставки.

Пара соображений на этот счет.

  • Закончить увеличение ставки - это не только правильный ход, но и единственный разумный. Глобальная экономика замедляется, а последние данные по инфляции в США (индекс CPI) показывают 1.5% за последние 12 месяцев. Нет инфляции – нет необходимости поднимать ставку.
  • Велики шансы, что ФРС не будет поднимать ставку до президентских выборов 2020 года. Исторически (хоть и не всегда) ФРС старалась оставаться нейтральной во время предвыборных процессов, чтобы излишне не раскачивать лодку.

Классическое препятствие для роста рынка – увеличение процентной ставки – снято. И это первая причина для бума в 2019 году.

2. Этот индикатор президентского цикла ни разу не терял деньги с 1932 года

Возможно вы это не знаете, но в определенные годы президентского срока акции показывают результаты гораздо лучше, чем в другие.

Это видно на нашем индикаторе президентского цикла. Он использует 30 сентября в качестве окончания года и смотрит на рост фондового рынка в каждый из годов президентского срока. Оказывается, что это имеет больше значения, чем вы могли подумать.

С 1932 года рынок США ни разу не уходил в минус во время третьего года президентского цикла (с учетом дивидендов). Это звучит невероятно, но это так. Посмотрите на график. Средняя доходность третьего года превышает 20%.

Фото 2

Первый, второй и четвертый годы нервно курят в сторонке со своими результатами на уровне 5%. Но третий год – просто монстр. Что самое главное, сейчас именно такой год.

Впервые об этом индикаторе рассказал выдающийся управляющий Джереми Грэнтэм – человек, который корректно предсказал и пик доткомов, и дно рынка в 2009 году.

Конечно, у нас нет гарантии, что эта идея сработает и в этот раз. Да, она работает с 1932 года, но много факторов влияют на рынок. И этот невероятный страйк рано или поздно может закончиться.

Но если он продолжится, то у рынка еще большой потенциал для роста. На настоящий момент S&P 500 показывает минус 3% с конца третьего квартала. То есть ему предстоит вырасти еще на 4%, чтобы просто выйти в ноль. А чтобы показать средний результат в 20%, акции должны продемонстрировать внушительный рост.

Как бы то ни было, это еще один фактор, говорящий за предстоящий рост. И сложно спорить с внушительной историей успеха этого индикатора.

3. Инвесторы до сих пор осторожничают. Но ситуация меняется. Действовать нужно прямо сейчас

Технологические компании начали год очень бурно, с Рождества они выросли на 24%.

Если бы рынок приближался к пику, то подобный рост вызвал бы ажиотаж – толпа ринулась бы в акции. Именно это происходит, когда инвесторы теряют страх и верят, что не могут потерять.

Но прежде чем мы достигнем этой фазы бесстрашия, мы проходим через этап скептицизма. На этой стадии рост акций приводит к выводу денег индивидуальными инвесторами. Именно это и происходило в последнее время.

На прошлой неделе Bank of America Merrill Lynch показал в отчете, что это было худшее начало года с 2008 по показателю денежных потоков на фондовом рынке. Около $80 млрд вывели инвесторы из фондов акций на развитых рынках.

Это показывает, что инвесторы до сих пор боятся, и что пика мы еще не достигли. Мы до сих пор находимся на этапе скептицизма.

И четвертый драйвер, который мы сегодня рассмотрим, подтверждает, что акции могут продолжить рост.

4. Рынок растет, но по-прежнему чертовски здоров

Во время здорового роста большинство акций прибавляют в цене. Красным флагом является ситуация, когда основной индекс растет, но лишь несколько крупных акций обеспечивают это движение. Если же большинство акций участвуют в росте, это дает зеленый свет для продолжения.

Удобно смотреть на равновзвешенный индекс S&P 500 Equal Weight Index как показатель здорового роста.

Дело в том, что обычный индекс S&P 500 – это показатель поведения крупных акций. Он взвешен по капитализации, что означает, что самые крупные компании получают самую большую долю в индексе.

Это приводит к тому, что если растут несколько крупных компаний, то S&P 500 может продолжать расти, даже если большинство остальных акций падают. И это показатель не самого здорового роста.

Именно поэтому равновзвешенный индекс является хорошим показателем здорового роста. Он содержит те же самые акции, что и обычный индекс, но каждая компания получает равную долю. Все компании одинаково влияют на поведение этого индекса, и когда он растет, мы знаем, что большинство акций участвуют в росте, а не только несколько гигантов.

Сегодня он показывает, что большинство акций принимаю участие в ралли. Равновзвешенный индекс опережает обычный S&P 500 в этом году:

Фото 3

Это признак здорового рынка. Большинство акций растут в этом году.

Подводя итоги, рассмотренные четыре драйвера показывают нам, что у акций США есть хороший потенциал роста в этом году.

Инвесторы настроены скептически. Рост проходит широким фронтом. Тем временем повышение процентных ставок больше не будет помехой для рынка. И мы находимся на третьем году президентского цикла, который ни разу не показывал убыток с 1932 года.

Сегодня стоит воспользоваться моментом и агрессивно инвестировать в акции США, увеличивая свой потенциал роста. Именно такую позицию мы открыли в портфеле Smart Value.

Хотите узнать детали, а также получать оперативные уведомления по открытию и закрытию позиций, добро пожаловать в Клуб Smart Value.


Успешных инвестиций,

Филипп

----

По всем вопросам обращайтесь на электронную почту smartvalueideas (гав-мяу) gmail.com

P.S. Данная статья выражает личное мнение автора и не является руководством к действию. Вам следует самостоятельно принимать взвешенные инвестиционные решения.


Услуги Smart Value
Поделиться с друзьями:


Свежие статьи:


Хотите быть в курсе всех новых проектов и обновлений сайта? Подпишитесь на новости!
Просмотров: 445