Инвестиционные идеи Smart Value

Реклама

Реклама

09.04.2015

Интервью с Платоном Магута от 25.03.2015

Платон Магута

Интервью с Платоном Магутой прошло во время личной встречи в Санкт-Петербурге в офисе УК "Фонд Магута" на К.Фаберже д.8 В текстовой версии интервью вы узнаете о доверительном управлении УК "Фонд Магута", внутреннем устройстве компании, элементах биографии П.В. Магута, о ситуации в стране и в мире и о флагманском проекте Платона Васильевича - информационном сервисе ISFX.

Если вы не можете принять решение использовать услуги УК "Фонд Магута", то в интервью вы найдете ответы на многие вопросы. За 2 часа общения удалось узнать ответы на самые каверзные вопросы.

Обзорная статья об услугах УК "Фонд Магута"

Платон Васильевич, пожалуйста, расскажите, что из себя представляет компания УК «Фонд Магута»

На сегодняшний день УК «Фонд Магута» – это компания, определившаяся по штатному расписанию и по кадрам. Численность компании составляет порядка 45 человек. А ее максимальная наполненность по условиям штатного расписания составляет до 52 человек. С августа прошлого года (2014) мы провели серьезную работу по подбору персонала: линейных сотрудников, менеджеров среднего звена, начальников отделов, руководителей проекта. Люди, которые здесь работают, являются не только профессионалами своего дела, но и отвечают требованиям морали, как бы пафосно это не звучало. Например, я пытался работать с людьми, которые не разделяли моих взглядов на ведение бизнеса и у нас ничего кроме скандала не получилось. Некачественных финансовых услуг на рынке итак достаточно. Я уже 5 лет иду этой дорогой и, возможно, через 5-7 лет у меня будет уже серьезный авторитетный бренд на рынке финансовых услуг. Это то, к чему я и стремлюсь.

Я хочу уйти от неконсервативных инструментов. Именно поэтому, в нашем портфеле только живая валюта и живое золото, ликвидность этих инструментов на очень высоком уровне. Если случится какое-то глобальное финансовое потрясение, то у меня не будет проблем с ликвидностью, и я смогу всем своим клиентам раздать деньги. И технического дефолта в моем случае не наступит. Что нельзя сказать об акциях, облигациях, контрактах на разницу, опционах, фьючерсах и других производных инструментах. Если мы вспомним 1996, 1998, 2008 года стоимость инструментов может обесцениться в 2-5 раз. Это фундаментальный и качественный инструмент, но имеет вот такие характеристики. Я знаю, что одна валюта по отношению к другой валюте (я беру большую четверку: евро, доллар, британский фунт, японская йена) не сможет обесцениться друг по отношению к другу ни в 2, ни в 5 раз. У них падение в 10% друг относительно друга уже считается сильно волатильным движением. Поэтому я работаю в рамках этой волатильности и доходности с этой волатильности вполне достаточно, для того чтобы делать 80% годовых.

Как раз мой следующий вопрос про вашу торговую стратегию - статистический арбитраж.

Статистический арбитраж – это не моя торговая стратегия, это то, чему я научился в Парижском Государственном Университете Пантеон  1, когда получал профильное образование  «Банковское дело и управление капиталом».

Если это не стратегия, то как это можно назвать?

Это не стратегия, а система оценки. Раньше валюта, которая привязана к национальному продукту и золотовалютным резервам, считалась чисто математически. И это считался фундаментальный подход к оценке национальной валюты. А сейчас, когда в оценке национальной валюты преобладают государственные услуги, оказываемые на внутренний и внешний рынок (а это очень субъективная оценка), то начали валюту оценивать просто по плавающему курсу. Вот сколько она сейчас стоит, столько и стоит. Эта игра была навязана США в 1973 году и после 1991 года в эту игру включилась и Европа. Несмотря на это Центробанк Японии и Великобритании продолжают регулировать свою валюту самостоятельно, когда нужно поддерживая ее или опуская. Потому что политические и экономически риски очень велики, для того чтобы отпустить валюту в свободное плавание.

Вы можете рассказать об инструментах, с которыми работаете?

На сегодня мы работаем с валютной парой GBP/USD и с фьючерсом по этой паре. До конца апреля (2015) у нас появится еще 2 инструмента на рынке форекс, 2 инструмента на рынке фьючерсов и 1 инструмент на рынке опционов.

Вы можете уже сейчас раскрыть эти инструменты?

Пока не могу сказать. Сейчас ведутся переговоры с состоявшимся финансовым специалистом, его все прекрасно знают, и до тех пор, пока мы с ним не достигли соглашения о том, что он будет эту информацию транслировать через наш продукт ISFX, я не смогу ответить на ваш вопрос. После того как мы подключим опционы, пойдут переговоры с такими площадками как RTS, DAX, NASDAQ, Nikkey и мы будем хантить серьезных специалистов. Вы же понимаете, что владелец фонда не сидит и не управляет своим фондом, у него есть гении, которые его деньгами занимаются, зачастую остаются в тени и выступают в роли экспертов. Вот нам нужны эти эксперты, который заключат с нами годовой контракт и будут готовы транслировать свои сделки. Есть такие продукты ПАММ и МАМ счета, у них есть серьезные проблемы с авторитетом и достоверностью. Например, те, кто не знает о моей деятельности, для них я неизвестный человек. Но говорить о том, что я не заработал денег на рынке валют нельзя. Когда я начинал с нуля, был только я и два инвестора. Это вытекло в бизнес. Теперь у нас порядка 450 квадратов площадей, 45 сотрудников и объем капитализации более 650 000 евро. Это не очень много, но этого хватает чтобы покрывать полностью расходы на содержание этого офиса и даже выходить в небольшой плюс в виде прибыли предприятия.

Расскажите, пожалуйста, более подробно о финансовой структуре портфеля фонда

В фонде мы хотим сохранить работу с валютой и с золотом. Сейчас золото торгуется на таких низких уровнях, что грех не скупать его на все свободные деньги. Но люди должны понимать, что это инструмент на 5-10 лет. Купив сегодня, вы не продадите завтра, может и через год не продадите…

А есть у вас прогноз по золоту на ближайший год и на ближайшие 5 лет?

Я не занимаюсь прогнозами, именно поэтому я зарабатываю деньги. Те, кто прогнозы продают, они зарабатывают на прогнозах. Я прогнозов делать не буду, я только знаю одно, что вот этот максимум по золоту – 1860, он будет обновлен не в долгосрочной, а в среднесрочной перспективе. 2-3 года не больше.

Это уже какой-никакой прогноз.

Да. Был еще прогноз по рублю, который был оценен фундаментально 2010 году после вступления в ВТО. Я всем говорил, что цена на недвижимость в нашей стране упадет в 4 раза. Все надо мной смеялись. Я всем объяснял, как это будет сделано и что наши люди этого даже не заметят. Что опустят рубль. Они так цену на недвижимость регулируют, но не все это понимают. Западным банкам и страховым компаниям, которые придут сюда по факту окончания эмбарго по ВТО на их деятельность на территории России, им нужны адекватные цены на недвижимость, чтобы делать страховые выплаты, основываясь на стоимости недвижимости. Они будут выдавать кредиты, отталкиваясь от стоимости недвижимости. Это очень важные инструменты. Взгляните на нефтянку. Говорят, что если растет нефть, то и рубль у нас более стабильный и наоборот. Это же бредятина полная. Вспомните, когда нефть была 200 долларов за баррель, рубль стоил 27 рублей за доллар. Сейчас говорят, что рубль стабилен при 60 долларах за баррель. Я не вижу здесь стабильности. Привязываться к нефтепродуктам и перспективным запасам и разработкам уже не актуально, потому что если взять оценочную стоимость всей недвижимости и земли нашей страны и сложить перспективу добычи нефти, то цены будут розниться в сторону недвижимости в несколько сотен или тысяч раз. Поэтому опустить нашу недвижимость в 2-4 раза – это стратегическая задача международной экономики.

Как вы думаете через 2 года недвижимость уже упадет в 2-3 раза?

Ну так она уже упала в 2 раза при пересчете на доллары. Ожидаю падения еще в 1,5-2 раза.

Расскажите, пожалуйста, о вашем продукте ISFX, напоминающего нам торговые сигналы

Мы достаточно долго готовили информационный продукт ISFX, предназначенный для трейдеров и инвесторов. Основная масса не опытных трейдеров сейчас на форексе. По оценке Интерфакса это порядка 421 000 человек активно торгующих в России. С какой проблемой чаще всего сталкиваются трейдеры? Основная проблема у трейдеров заключается в том, чтобы найти стратегию или получить знания, который бы позволили получать не краткосрочный положительный эффект, а сделать работу на форексе или какой-то другой бирже постоянным своим заработком. Мы сделали такой продукт, который отличается от ПАММ-счетов, торговых сигналов и прочего, которые не несут за собой никакой ответственности. Наш продукт ISFX представляет из себя трансляцию сделок в информационной среде, которую мы сами разработали (и для мобильных платформ, и для компьютера на веб-интерфейсе). Продукт позволяет нашим клиентам (подписчикам) получать не аналитические материалы в виде торговых сигналов или чего-то подобного, а получать руководство к действию, так называемые методические указания, основанные на сделках самого фонда – профессионального участника.

Но это же и есть торговые сигналы

Нет. Вы, поймите… Что такое торговый сигнал? Это разновидность аналитического материала и в этом словосочетании кроется вся суть. Если разобрать логику этого продукта, то мы увидим, что она базируется на одном простом принципе: мы вам даем информацию, а ответственность за то, что вы делаете с этой информацией (и на основании этой информации) лежит полностью на Вас. Это аналитический материал, то есть вы получили входящую информацию, проанализировали ее, сделали свои выводы, произвели какие-то действия. Вот за эти действия и за весь финансовый эффект от этих действий ответственность несете только вы.

Чем отличаются методические указания (руководство к действию) от торговых сигналов?

Это уже конечный продукт, представляющий собой не только умозаключение, но и действие. Вам не нужно обдумывать эту информацию. Подписавшись на наш продукт ISFX, человек будет в режиме реального времени получать информацию, например, с помощью мобильного приложения в виде push –уведомлений. В полученных trade pass`ах будет четко написано, что нужно сделать.

Мы сами торгуем без маржи (1:1) и этот продукт адаптирован на небольшие суммы. Минимальная сумма для работы с ISFX – 1000 USD. Если вы заинтересованы зарабатывать 50-60% годовых, а не гнаться за огромными прибылями, то этот продукт для вас. Обратите внимание, trade pass`ы выходят пучками, то есть одна сделка, таким образом, диверсифицируется – разбивается на части.

А Stop loss есть?

Stop loss – это фиксация убытка. Обратите внимание, у нас объем лота постоянно меняется и пересчитывается, исходя из торговой ситуации, и не позволяет вам уйти в минус. То что вы видите – это лицевая сторона медали, а есть еще другая сторона. Если вы откроете пользовательское соглашение, то в пункте 4.1 вы увидите, что информационное агентство ISFX несет материальную ответственность перед клиентами, выраженную в деньгах. Мы, согласно ГК РФ подготовили публичную оферту, в которой за результат нашего подписчика мы несем финансовую ответственность, которая выражается объемом разницы между результатом нашего фонда и результатом нашего клиента. Например, на 25 декабря у нашего фонда прибыль составляет 62%, а клиент по какой-то причине, делая все то же самое, получил результат гораздо скромнее, например 20%. Так вот эту разницу, мы для клиента полностью восстанавливаем. Главное условие здесь – аудит. Клиент предоставляет нам данные о своем счете, наша фин.служба проводит аудит и удостоверяется, что вы добросовестно исполняли руководства продукта. В этом случае мы возмещаем разницу в досудебном порядке. При этом нам абсолютно все равно у какого брокера или банка вы обслуживаетесь.

Даете ли вы рекомендации, у каких брокеров лучше открыть счет?

Нет. Этого делать мы не имеем права. Ни морального, ни юридического. Мы не являемся экспертами в этой области. Мы являемся профессиональными участниками рынка и зарабатываем на протяжении нескольких лет, вся компания зарабатывает на получении экономического эффекта от управления средствами клиентов. И брать на себя функцию не эксперта, а даже третейского судьи будет, по меньшей мере, нескромно. А по общечеловеческим принципам – бесчестно. Какое я имею право кого-то возвышать или понижать? У меня нет никакой государственной должности или лицензии эксперта, которая мне позволила бы кого-то хаять или хвалить. Поэтому, от рекомендаций по выбору брокера я воздержусь, по крайней мере, в ближайшие пару лет.

А если клиент не знает где открыть счет?

Я знаю одно. При четком следовании инструкциям ISFX, человек заработает деньги. А получит он их или не получит – это отношение его и брокера. 

Одна брокерская Компания Ir****FX продала нам базу на 250 000 клиентов. Наш call центр сейчас их обрабатывает и выясняется, что из всей массы действительно торгующих только 16%. Из этих торгующих 92% хотят мой продукт (ISFX). Но, к сожалению, мои менеджеры не могут донести до людей эту разницу между торговыми сигналами, за которыми нет никакой ответственности и нашим продуктом.

Мы транслируем трейд-пасы не только на форекс, но и на фьючерсы, а к концу года (2015) мы планируем подключить еще и RTS, DAX, NASDAQ, Nikkey. ISFX – это профессиональный инструмент от профессионалов. И мы гарантируем получение такого же финансового результата, как серьезные управляющие компании и финансовые институты, которые управляют своими деньгами. Мы хотим продавать информацию о том, как они управляют своими деньгами и достигать таких же успехов. Именно это сейчас так нужно, в этом вакуум информации. Люди не могут получить образование в этой среде, а узнать как, например, торгует «Тройка Диалог» на ММВБ они не могут. Через наш продукт люди смогут абсолютно законными и публичными способами это получить.>

Ваш продукт действительно отличается от того, что есть на данный момент на рынке.

Абсолютно

Поэтому люди сразу не поймут отличие

Я понимаю. В этом и проблема – донести. А по уровню ответственности, это как ОМС и ДМС. Если вы хотите качественного лечения, есть у вас ОМС или его нет, то платить вам все равно из своего кармана.

Я хотел вернуться немножко к вопросу с Ir***FX. Это вообще законно вот так базы клиентов продавать?

Конечно. Когда вы ставите галочку в их офертах, не прочитывая содержание документа, эта ответственность исключительно ваша. 

То есть в таких соглашениях написано, что они могут…?

Да….Могут обрабатывать и передавать информацию о клиентах, исходя из целей, которые преследуют по маркетингу.

Сколько будут стоить ваши «торговые сигналы»… извините, что я их так называю.

Давайте так. У нас есть определение «Trade Pass». Trade – это торговый, Pass – это сокращение от «паспорт». Получается как торговый паспорт. Продукт ISFX уже с пятницы (20 марта) продается и на старте его стоимость составляет 2950 рублей за месяц. Среднемесячная доходность по продукту составит 4-4,5%. Депозит должен быть от 1000 долларов. В дальнейшем продажа продукта будет не помесячно, а поквартально. Мы понимаем, что для русского человека прибыль в первый месяц – это случайность, второй месяц – повезло, третий месяц – уже закономерность. Поэтому мы хотим привязать нашего клиента хотя бы к кварталу, для того чтобы он действительно понял, что это не случайность и не трюк, а действительно инструмент, который позволит ему зарабатывать пассивно. Клиент получает push-уведомление на телефон, а так как работа строится на отложенных ордерах, то этого времени вполне достаточно, чтобы правильно и вовремя выставить позицию.

Trade pass`ы будут полностью копировать работу фонда?

Безусловно. Начиная от открытия позиции, закрытия, переносу, увеличению, уменьшению объема, вплоть до фиксации прибыли. Фиксация прибыли – это не когда ты закрыл позицию в плюс, а когда ты выводишь денежные средства.

Вы не боитесь, что когда у вас наберется несколько сотен тысяч подписчиков, то продолжать также зарабатывать всем и каждому будет становиться проблематично?

Рынку от этого ничего не будет. Этот вопрос довольно поверхностный. Если вы изучите рынок фьючерсов и рынок валют, то вы поймете, что у первой десятки фондов и банковских синдикатов сосредоточено около 70-80% капитала и объема торгов на этих рынках. И если даже все люди планеты начнут повторять то же самое, что я им предлагаю, то они никоим образом не смогут поколебать цену на какой-либо инструмент. Уж поверьте мне.

Мы рассчитываем по России выйти на объем 250-300 тысяч подписчиков, дальше Казахстан, Азербайджан, Китай, Шанхай, Индия, Япония, Сингапур, Малайзия. Далее в последнюю очередь – это страны Латинской Америки и в завершении США.

Некоторые хедж-фонды зарабатывают 5-15% годовых и говорят что, могли бы зарабатывать больше, если бы не управляли такой большой массой денег.

Это правда. У хедж-фондов огромное количество денег и их капиталы могут достигать: один на десять в двадцатой степени долларов. Я не знаю, как назвать цифры, которые идут после триллиона.

Возможно ли автоматическое копирование Trade Pass`ов на торговый счет?

Мы бы хотели от этого отойти и этому есть причина. Ни техника, ни коммуникации не считаются достаточно надежным источником передачи информации. Ваш робот не сможет вам включить резервный источник питания, включить вам вторую линию интернета, очистить вам компьютер от вирусов, заменить сгоревший жесткий диск…

Вы могли бы все это прописать в соглашении

Я понимаю, но тогда его целесообразность отпадает. Полностью отпадает. Характер торгов таков, что если человек за неделю получит 2-3 серии trade-pass`ов в течение 15-20 минут, то это не оторвет его от его непосредственной деятельности. Зато он точно будет знать, что он сделал, когда он сделал, в каком объеме и что сделка действительно ушла по работающему интернету к брокеру. А сервис для лентяев – это банковский вклад.

Сколько сделок в месяц получается в среднем?

Могу сказать в год – это порядка 280 сделок. Но они не размазаны равномерно, это могут быть всплески, могут быть затишья. Это показывает работа с нашими собственными средствами в УК «Фонд Магута». Например, в прошлом году (2014) в ноябре и декабре у нас был no trading (вне рынка).

Каким образом вы гарантируете сохранность депозита инвесторов? Это уже вопрос по вашему фонду доверительного управления УК «Фонд Магута».

Гарантом выступает банк, в котором мы размещаем средства. На сегодняшний день, это Saxo Bank. Все обязательства по сохранности описаны в его документах, которые являются публичной офертой, они привязаны к банковским нормативным документам Евросоюза.

Какую сумму гарантирует возместить банк?

100 000 в базовой валюте. Но дело в том, что сумма никак не ограничена, так как субсчета никто не отменял. Какая бы сумма у нас ни была в управлении, мы ее разбиваем на субсчета по 100 000 евро и выполняем требование регулятора.

Рассматриваете ли вы изменение базовой валюты? У вас сейчас евро.

Рассматриваем, и только в том случае, когда евро по отношению к доллару будет не меньше 1.48. Если вы посмотрите на график EUR/USD, то вы узнаете что порядка 20% времени за весь период торгов начиная с 1991 года евро находилось выше этой отметки.

Перевод денег производится в рублях, если на ваше ООО УК «Фонд Магута»?

Да, в рублях. Деньги перечисляются безналичным путем по клиентскому соглашению из любого банка.

Вы в прошлом году работали со швейцарским банком Dukascopy. Почему отказались и почему вам не подходят другие швейцарские банки?

Сейчас у швейцарских банков, которые предоставляют ликвидность на валютных рынках, серьезные политические проблемы. Это связано, скажем так, с долговыми обязательствами у США перед Швейцарией. Швейцария сама этот процесс запустила и теперь Dukascopy Bank SA и еще два банка испытывают в этой деятельности определенные ограничения. Мы прекратили работать с Dukascopy Bank SA по причине того, что банк не предоставил нам апостилированный договор об обслуживании брокерского счета.

А в Saxo Bank такое удалось?

Да. Мы можем пройти в юр.отдел и вы увидите оригинал документа. Я объясню, что такое апостиль. Это отметка консула о том, что данное условие договора действует также и для нерезидентов, а это очень важно. Потому что европейское законодательство очень серьезно разделяет граждан резидентов (а также юр лиц резидентов) и не граждан и не резидентов. Те условия, которые прописаны в договоре публичной оферты Dukascopy Bank SA не подтверждены апостилем, что они действуют для нерезидентов. Я в этом увидел серьезные риски.

О каких швейцарских банках вы еще говорили, которые в зоне риска?

CBS Bank и по-моему Swissquote

Вы можете рассказать, как вы зарабатываете на золоте?

Только инвестирование, никаких шортов, никаких попыток спекулятивного зарабатывания. Исключительно, фундаментальный подход в покупке золота. Любое дальнейшее удешевление золота будет являться для меня основанием покупки по более выгодной цене. И я это золото планирую удерживать до позиций, по крайней мере, 1640 долларов за тройскую унцию. Часть сделки я безусловно закрою, усредню некоторые позиции и буду ждать дальнейших действий.

Пользуетесь ли вы какими-нибудь роботами или программами анализа?

Нет. Я все делаю сам, вручную. Только элементарные функции, например, посчитать среднюю цену позиции. Что-то совершенно элементарное. Хочу развенчать миф о техническом анализе – для валюты он не существует. Технический анализ – это производная от Теории Хаоса, так называемая теория толпы, когда психологические аспекты заставляют ее действовать в том или ином ключе. Поскольку, 90-95% капитала по обмену валют сосредоточено в руках очень крупных банков и международных фондов, то речи о Теории Хаоса здесь быть не может. Это четкие и взвешенные действия конкретных групп лиц  по конкретным мотивам, которые нам не известны и неизвестны будут никогда. Единственное, что мы можем понимать, это то, что любая торговля валютой должна предусматривать оба движения сразу. То есть, если трейдер планирует разработать свою стратегию, то он должен знать только одно, что цена пойдет и вверх и вниз, только в разносрочной перспективе.

Что важнее для вашей стратегии, чтобы на рынке был флэт или тренд?

Для меня выгодно, чтобы цена двигалась. Стояние цены в узком низковолатильном коридоре – это для меня no trading

Существует ли плата за хранение золота в спецдепозитарии?

2,5% от стоимости золота в год. Оплачивается, безусловно, за счет фонда. Все расходы, связанные с торговлей оплачивает фонд. Вот переводы денег – это нагрузка нашего клиента. Об этом сказано в нашем соглашении и сформулировано как «необходимые расходы».

Я заметил появление аналитических прогнозов от имени Платона Магуты в средствах массовой информации. Каким образом вам удалось достичь такого авторитета при том, что компания довольно молодая?

Это работа моего аналитика – Юрия Прокудина. Его в аналитической среде валютного рынка знают многие. Я настаиваю на том, чтобы он подписывался как ведущий аналитик нашей компании. Но какое-то время руководитель службы PR настаивал на том, чтобы подписи были мои, для того чтобы популяризировать меня как личность, хотя для меня это не имеет никакого значения.

Все таки, каким образом вы пришли к тому, что СМИ цитируют вашу аналитику?

Вот этого я не могу сказать. Мы делаем рассылку по СМИ, а они сами решают брать эту аналитику или не брать. В какой-то момент, видимо, они решили ее брать. Как только у них в голове произошло какое-то сходство с происходящим, они поняли, что эту аналитику можно брать. Нас цитировали banki.ru до какого-то момента. Я приехал к ним в редакцию и хотел выяснить для себя от кого они получают эту информацию, хотя мы для них уже не транслировали. Они как-то неадекватно среагировали, испугались и прекратили цитировать.

Что вы можете сказать по поводу неторговых рисков инвестора, которые он несет при переводе средств на ООО УК «Фонд Магута»?

Переводы денежные регулируются. После попадания денег к нам, мы их сразу конвертируем в евро и кладем на наш счет. Об этом выдаем документ, по  требованию нашего клиента. И тут же деньги отправляются в Копенгаген в Saxo Bank, о чем тоже предоставляем документ.

Вы считаете, что эти документы подделать нельзя?

На этих документах, во-первых, стоит печать банка и есть телефоны контактные. Все элементарно проверяется.

А если ваше ООО объявит банкротство?

Если ООО обанкротится, то наши клиенты могут с клиентскими договорами обращаться в Saxo Bank. Эти клиентские соглашения являются основанием происхождения денежных средств. Фактически, по этим клиентским соглашениям наши клиенты являются кредиторами, которые в случае банкротства ООО имеют право на возмещение денег и возврат их с наших счетов, в том числе в Saxo Bank.

На какой документ можно сослаться?

Законодательство РФ и Европы подразумевает очередность погашения долгов перед кредиторами. По-моему, это закон о банкротстве.

Какой уставной фонд у вашего ООО УК «Фонд Магута»?

На сегодняшний день 300 000 рублей, к концу марта 2015 будет увеличен до 1,8 млн.рублей. Не много, но побольше, чем у компаний, которые представляют из себя помойку для отмывания денег.

Закон о форексе, который в ближайшее время будет принят, вы ведь не будете его касаться?

Абсолютно. Мы не брокер.

Ваш менеджер мне говорил, что у вас уже готова швейцарская компания…

Да. Название компании «Maguta GmbH».  Компания сделана с одной простой целью, чтобы клиенты, у которых есть валютные счета (в том числе в российских банках), чтобы они не теряли на грабительской конвертации при переводе денежных средств в нашу компанию. То есть, это инструмент чисто операционный. Соответственно, будет клиентское соглашение на английском языке с контрагентом Maguta GmbH, в котором будут все те же условия что и в соглашении с ООО УК «Фонд Магута»

Считаете ли вы что более надежно для инвестора переводить на реквизиты швейцарской компании?

Не имеет разницы. Конечный пункт назначения всегда - Копенгаген, Saxo Bank.

Вы уже получили лицензию швейцарского регулятора FinMA?

Мы думаем об этом. Это зависит от того, какой деятельностью мы будем заниматься нашей швейцарской компанией. Ведь FinMA регулирует деятельность страховых компаний, банков и финансовых консультационных центров. Деятельность финансовых управляющих компаний регулирует законодательство, а не регулятор.

То есть законодательство Швейцарии?

Да. У нас есть Рихард Клап (Richard Chlup), доктор юридических наук в Швейцарии – наш партнер в Цюрихе, подробную информацию можете найти в интернете. Он полностью готовил весь пакет документов и юридических обоснований для работы нашей компании в Швейцарии.

То есть, если вы появились в реестре швейцарских компаний, то это автоматически означает, что вы регулируетесь законодательством Швейцарии?

Безусловно, потому что деятельность компании прописана в уставе и она не может попасть в реестр, если она не получает соответствующих разрешительных документов. Сайт реестра: zefix.ch В окне вводите название компании Maguta GmbH и можно увидеть все документы, выписки, уставной капитал и директоров. 

Из каких средств происходит возмещение убытков?

Из средств Датского Гарантийного фонда

Как вы фиксируете убыточные сделки?

У нас есть плавающий «хвост»: например, открылась позиция и ушла в минуса. Представьте она все в минусах и в минусах и из минусов не выбирается. Мы об этом случае  говорим?

Да.

Представьте себе ситуацию, при которой сделка была открыта так неудачно, что ее плавающий доход/убыток постоянно находится в минусе, в течение всего календарного года. Насколько неправильно должен быть выставлен манименеджмент, чтобы я в течение этого финансового года не мог совершать другие сделки, которые бы полностью или хотя бы частично не компенсировали бы этот хвост?

Есть такие форекс-стратегии, которые накапливают убыточные позиции и висят…

У нас они тоже накапливаются. Мы их можем просто закрыть , но в разрезе финансового года мы будем в прибыли.

Такие позиции могут и два года провисеть?

Самая длинная позиция у меня была 8 месяцев и это была одна единственная сделка. Она была в минусе и я ее закрыл в минус. Но это при том, что у меня валовый объем прибыли превысил объем закрываемого убытка в 12 раз.

Существует ли другая схема работы с инвесторами? Имеется в виду классическое доверительное управление.

На данный момент я стараюсь отказаться от услуги доверительного управления. Это связано с конъюнктурой рынка, а именно с уровнем доверия финансового сектора нашей страны.

Инвестор может открыть счет в том же банке – Saxo Bank на свое имя и передать по доверенности вам.

Такая классическая схема доверительного управления предполагает ежемесячную оплату моих услуг со стороны клиента.

Зато такая схема может показаться некоторым клиентам более надежной, уход от неторговых рисков.

Сколько раз я это предлагал тем, кто говорил «мы хотим уйти от неторговых рисков». Вот сумма ежемесячного гонорара, который вы должны оплачивать за мои услуги. И все, что я заработаю – это ваши деньги. За 2,5 года ни один так и не открыл.

Давайте посчитаем, о каких суммах гонорара идет речь, потому что этот вопрос достаточно важен.

Речь идет об 1,8 млн. долларов в год, которые я беру в качестве гонорара за свое управление счетом. При таком объеме гонорара выгодной суммой для управления будет сумма от 5 млн.долларов.

Получается, ни о каких сотнях тысяч не может быть и речи…

Вы поймите, речь идет о безмаржинальной торговле. Если бы я торговал с плечом, то может быть меня устроила бы меньшая сумма. Я объясню, почему отказался от работы с плечом. Здесь есть один механизм, который не является константой и не является результатом какой-либо производной. Ее невозможно вычислить. Это срок, на который позиция будет открыта. Отсутствие этих данных влечет за собой полное отсутствие понимания объема обязательств за использование плеча. За месяц это одна сумма, а за год это другая сумма. И как считать при этом манименеджмент - не понятно.

Я не совсем понял. Ваша система ISFX подразумевает работу с суммой 1000 долларов. 

Каждый сам для себя решает какая сумма дохода в год является для него приемлемой. Когда я занимался доверительным управлением сам как человек, то мне вместо 1,2 млн долларов достаточно было 120 000 долларов в год. А теперь у меня 45 человек сотрудников и прибыль от доверительного управления распределяется на компанию, а не идет мне в карман. Вы должны это понимать. Капитал, который у нас сейчас есть - 650 000 евро сформировался у нас только тогда, когда у нас появилась компания. Это другой лимит доверия. До момента открытия компании эта цифра не превышала 100 000 евро.

Не до конца понятно, почему вы не можете стать управляющим от своего имени, а не от лица компании?

А кто будет компанией управлять тогда? 

Разве много времени затрачивается на управление счетом?

Был период, когда я управлял несколькими счетами. Я понял, что 4 счета это максимум и на это у меня уходит 12 часов в сутки.

Действительно много.

На управление 1 счетом у меня уходит порядка 2-3 часов в сутки. Это я адекватно оцениваю. Если еще один счет, то +2 часа. Это будут абсолютно одинаковые сделки, только вы поймите, что совершив сделки на своем счете и перейдя на другой счет ситуация может измениться. И в условиях измененной ситуации делать то же самое – это как раз и есть непрофессионализм, который потом приводит к убыткам.  Я сейчас трачу 2 часа в день на управление всем фондом, всеми деньгами инвесторов, которые находятся на одном совокупном счете. Когда я делаю сделку, я открываю одну позицию, а не 22 сделки по каждому клиенту.

Если бы в Saxo Bank были счета по типу ПАММ или МАМ, вы бы ими воспользовались?

Я не доверяю автоматике. Я столько раз видел, как она обнуляла счета, что я воздержусь от этого. ПАММ и МАМ – это программный продукт и на него есть лицензионное соглашение. У нас есть такое же соглашение (оно стандартное), в котором идет полный отказ от разных багов и прочего… По нашему продукту ISFX если случится баг и вы не получите trade pass, то вы всего лишь недополучите прибыль, а не уйдете в убыток. Это большая разница.

Когда вы планируете открывать свой банк?

Начинать работу планировали в конце этого года (2015), но посмотрим сначала, как мы свои продажи реализуем по ISFX. У меня пока еще есть опасения, что мои менеджеры и клиенты не до конца понимают, что это за продукт.

Если позвонить в Saxo Bank, то спрашивать про вашу швейцарскую или российскую компанию?

Про российскую конечно. Всю информацию, которую я вам даю они подтвердят, либо скажут, что не могут раскрыть по правилам о неразглашения информации о своих клиентах. С нашего разрешения, они могут вам дать такую информацию. Получите у нас разрешение и можете обращаться в Saxo Bank.

Какие у вас есть опасения по поводу санкций? Например, если в Saxo Bank на правительственном уровне вынудят отказаться от работы с российскими клиентам? Что вы будете делать?

Ничего не буду делать. У нас есть швейцарская компания… Что-то изменится только с юридической точки зрения, а принцип работы останется тот же.

Предоставляете ли вы детализированную статистику?

Статистика есть, но не в том виде, в котором должна быть. Дело в том, что Saxo Bank не имеет площадки Meta Trader или других. Они не предоставляют отчетов в том виде, как Meta Trader. Поэтому нам пришлось просто выдернуть таблицу: выделить/ вставить.

Что вы можете сказать про уплату налогов?

Мы являемся налоговым агентом, платим 13% за резидентов РФ, для клиентов швейцарской компании эта цифра меньше. Плюс у нас есть соглашение, ратифицированное в налоговом кодексе РФ, по которому, уплатив налоги там, мы не платим их здесь. То есть, если вы клиент нашей Швейцарской компании, то мы заплатим за вас меньше налогов.

Налог уплачивается только с фактически полученного дохода?

Да. И, кроме того, мы за свои услуги доверительного управления, тоже берем деньги с фактически заработанных денег, что нас очень выгодно отличает от классической схемы доверительного управления.

Вы можете описать самую неблагоприятную ситуацию для инвестора?

Самая неблагоприятная ситуация для инвестора, это когда вы подписали с нами сегодня клиентское соглашение, дали нам в управление деньги, пришли домой, ночью с вами что-то случилось или с вашими родственниками и вы решили прийти к нам утром и забрать деньги. В этом случае вы получите все деньги на следующий день или через день за вычетом комиссий за перевод денежных средств банками. Это самая неблагоприятная ситуация.

А если вы еще не успеете за день перевести деньги?

Мы перевод делаем день в день и у себя деньги не задерживаем, чтобы нас не сочли недобропорядочными и не заподозрили в каких-либо мошеннических действиях.

Вы сразу же даете документ, что деньги ушли?

По требованию клиента, но в дальнейшем планируем давать независимо от того, просят или не просят, в автоматическом режиме. Сейчас пишем для этого программное обеспечение. Документ содержит информацию от банка, что деньги действительно отправлены.

В какой валюте вы можете принять деньги на реквизиты швейцарской Maguta GmbH?

Американский доллар, британский фунт, евро, японская иена, швейцарский франк. В любой из этих валют.

Работаете ли вы с инвесторами дистанционно? Полностью, без встречи с инвесторами.

Да. У нас группа инвесторов в Норильске и мы ждем группу инвесторов из Петропавловска-Камчатского.

Вы переживаете по поводу отключения России от системы SWIFT?

SWIFT – это система уведомлений. Отключение от SWIFT приведет лишь к тому, что мы будем дольше отправлять и принимать деньги. Больше ничего не изменится.

И увеличатся издержки?

Могут увеличиться издержки, но незначительно. По договору с клиентом сейчас необходимые расходы составляют 0,3%. Мы всегда ищем наилучшие условия у банков, контрагентов, банков-транзитов, у брокера, который нас обслуживает. Мы не мечемся, а в течение года анализируем и принимаем решение. Например, в этом году мы остаемся в Saxo Bank или переходим в Credit Suisse, или нет – мы переходим в Rietumu Banka и так далее. 0,3% - это максимальные издержки.

А если произойдет отключение от SWIFT и ваши издержки значительно вырастут?

Мы просто заключим допсоглашение с уведомлением всех клиентов. Причем это зависит не от нас. Это именно тот форсмажор, а именно изменение политической обстановки. По ГК РФ описано что такое форс мажор. Ситуация с отключением от SWIFT и увеличением затрат в связи с этим – это и есть чистой воды форс мажор, о котором мы уведомим, и который будет налагать на нас дополнительные финансовые расходы. Подчеркиваю: расходы незначительные.

Вы ранее говорили, что будете набирать специалистов, который будут транслировать методические указания (ISFX) по фьючерсам. Этот человек будет просто партнером?

Он будет как минимум соучредителем, и его можно будет считать частью компании.

Таких специалистов вы будете продолжать набирать?

Да. Мы хотим набрать полный пакет. Причем, я думаю, что это будет в удаленных офисах, например в Нью-Йорке, потому что есть ребята, которые работают на NASDAQ так круто, что нам даже и не снилось. Но они все американцы. Мне не нужен хоть какой-то русский, который что-то умеет на NASDAQ, мне нужен лучший американец, которому будет интересно то предложение, которое я ему сделаю. Емкость российского рынка только по trade pass составляет 13,5 млрд. рублей. Я думаю, мне есть что предложить нашим будущим партнерам.

У вас сейчас минимальная сумма инвестиций 1 млн. рублей. Есть ли какой-то пробный период с меньшей суммой?

У нас была услуга «тест-драйв» и она пользовалась большим успехом в 2013 году. А в 2014 году этой услугой воспользовались 6 недобропорядочных инвесторов. Эта услуга ограничена в сроке, а они просто взяли и сделали вид, что забыли и продержали свои 300 т.р. до конца года. После этого я оплатил налоги, выплатил им сумму и прибыль и сказал им, чтобы больше так не делали.

Мне кажется, это с вашей стороны должно было произойти отключение их от услуги

Я ждал, что они проснутся и поймут. Я не могу сказать, что они бесчестные. Они просто слукавили, сказав, что у них есть деньги для ДУ, а их просто не было. Им просто нужно было пристроить суммы в 100-300 т.р. Эту серию договоров мы в конце 2014 года закрыли.

На данный момент вы можете сделать тест-драйв например на 500 т.р.?

Мы можем сделать тест-драйв и на 100 т.р. сроком на 3 месяца, но в этом году я потребую от человека подтверждение, что у него действительно есть средства для дальнейшей работы с нами.

При инвестировании 100 000 долларов на какое распределение прибыли можно рассчитывать?

Классический вариант распределения 50/50. В вашем случае можно будет 55/45 в пользу инвестора.

Какой-то минимальный срок инвестиций при этом есть?

Нет. Клиент должен понимать, что открыв сделки сегодня, они могут находиться какой-то период в убытках. Ответственность за это придется нести клиенту. Почему мы делаем тест драйв 3 месяца? Да потому что я знаю, что за 3 месяца мы точно выйдем в плюс, даже с учетом «хвостов». Чтобы человек, даже не продолжив работать со мной, ушел с позитивом. Вот – важная задача.


Интервью специально для портала real-investment.ru, 25 марта 2015 года




Похожие статьи:


Хотите быть в курсе всех новых проектов и обновлений сайта? Подпишитесь на новости!

Просмотров: 1847
ELEF пишет: | 11.04.2015 | 19:40 #1 Спам
ELEF Дима, в Альпари ты работаешь с этим продуктом?
Like | 0
Demon_eJ пишет: | 11.04.2015 | 19:55 #2
Demon_eJ да, верно, пока что в Альпари
Like | 0