Инвестиционные идеи Smart Value

Реклама

Реклама

02.03.2017

Ликвидность - что это такое простыми словами

Ликвидность - что это такое простыми словами

Инвестиционные правила гласят, что прежде чем вкладывать средства в бизнес-идею или актив, нужно понять, как и когда их оттуда выводить, насколько быстро это будет сделано, и во сколько все это встанет.

Снять эти вопросы поможет оценка ликвидности рассматриваемых вариантов вложений. Согласно общей формулировке, ликвидность — это, простыми словами, возможность объекта быстро оборачиваться в наличность без уменьшения стоимости. Слово "liquidus" в переводе с латинского означает "жидкий, перетекающий".

В банковской, инвестиционной и сфере форекса этот термин имеет немного разный смысл. Попробуем объяснить каждый из смыслов.


Банковская ликвидность

1. Что это такое?

Это возможность коммерческого банка (КБ) удовлетворять финансовые требования в обусловленный период и в стопроцентном объеме. Для мониторинга ликвидности соотносят обязательства КБ и ресурсы, которыми он располагает. При этом анализируется 2 фактора:

  • Состав активов. В него помимо денег входят фондовые инструменты, деривативы, кредиты, инвестпортфели и прочие объекты, которые надо сначала перевести в денежную форму или взыскать. Кроме того, существуют еще внешние ресурсы, помогающие поддерживать оптимальную ликвидность (займы ЦБ или на межбанке), на привлечение которых тоже необходимо потратить какое-то время.
  • Период погашения обязательств и перевода ресурсов в наличность. В идеале эти сроки должны быть уравновешены.

ликвидные и не ликвидные активы банка

Исходя из этого, ликвидность банка рассчитывают на разные даты.

Также, при мониторинге ликвидности анализируются и "затраты" на сохранение ее оптимальной величины. Так, потребность в скорейшей конвертируемости активов в деньги, вызванная форс-мажором, может заставить банки продавать их со значительным дисконтом либо на спаде стоимости, что повлечет за собой определенные убытки. К примеру, для валютных пар и ценных бумаг характерна высокая волатильность, и не всегда дата их реализации приходится на пик рыночных котировок.

Кроме этого, мониторится и структура кредитов. Излишнее количество просроченных или реструктуризованных долгов не только нарушает уравновешенность ресурсов и обязательств, но и вообще ставит под сомнение получение запланированных доходов, что отрицательно отображается и на ликвидности.


2. Ликвидность и доходность

Это стороны одной медали. Очень высокая ликвидность, сформированная «неработающими» денежными резервами, не генерирует никаких доходов. Давно понятно, что чем больше денег отложено на "черный день", тем меньше средств имеется для инвестиций. Один из показательных примеров — создание банка, когда все его капиталы лежат на корсчете в ЦБР. Ликвидность равна 100%, а доходность — 0, т. к. деньги еще никуда не вкладывались, и кредиты никому не выдавались. При росте инвестиционной активности банка, расширении его работы и привлечении вкладов ликвидность понижается, а доходность растет. Однако следует помнить, что вкладчики могут внезапно запросить назад свои деньги. Банк с низкой ликвидностью может из-за этого «рухнуть».

банковская ликвидность что это такое

Для исключения подобных ситуаций финансовые регуляторы утверждают соответствующие лимиты.


3. Нормативы ликвидности банков

В документах ЦБР закреплено 3 предельных значения:

  1. Мгновенная — с дедлайном в 1 день. Равна отношению ресурсов, которые можно собрать (продать) в течение дня, к финансовым требованиям с этим же сроком исполнения. Предельное наименьшее значение - 15%. Характеризует платежеспособность банка.
  2. Текущая — ориентирована на 30 календарных дней. Равна отношению фондов, которые могут быть реализованы не позднее месяца, к обязательствам, планируемым к исполнению в этот же срок. Этот норматив равен 50% (минимум).
  3. Долгосрочная — нацелена на период, превышающий год. Равна отношению "длинных" кредитов к сумме долгосрочных обязательств и собственных средств. Максимум — 120%.

Нарушение банком первых двух нормативов свидетельствует о его низкой ликвидности. Если не выдерживается третий норматив, это означает, что банк не соизмеряет сроки поступлений и выплат. Например, злоупотребляет выдачей долгосрочной ипотеки из средств, лежащих на краткосрочных депозитах.

Приведенные нормативы не поясняют, что такое ликвидность простыми словами, а жестко требуют своего соблюдения. За их невыполнение Центробанк может наложить штрафные санкции, вплоть до запрета совершения отдельных операций и отзыва лицензии.

В начале 2017 года в российских банках отмечен профицит ликвидности. Однако Э.Набиуллина считает его неустойчивым и прогнозирует в течение года краткосрочные дефицитные явления, в ответ на которые ЦБ будет своевременно реагировать. Одним из способов такого влияния будут недельные депозитные аукционы. Начатые Минфином в феврале валютные операции практически никак не повлияли на банковскую ликвидность. Ее устойчивый профицит, по прогнозам ЦБР, сложится к концу 2017 года в объеме 1,1 трлн руб.


Ликвидность инвестиций

Это, простыми словами, возможность быстрого выхода из инвестпроекта или продажи приобретенного объекта без потери вложенных средств. Она связана прежде всего со скоростью возврата вложений. Но, как уже было сказано, быстрое возвращение денег может сопровождаться потерей некоторой их части: дисконтом за срочность, низкой стоимостью объекта в связи с негативной рыночной конъюнктурой, штрафами и комиссиями и т. п.

По соотношению скорости и потерь объекты инвестирования делятся на три группы:

  1. Высоколиквидные — имеющие неизменный доход, и зачастую, денежную форму. Яркий пример — депозиты. Для их обналичивания требуется несколько дней (если сумма достаточно велика). При этом потери вложений не бывает.
  2. Среднеликвидные — обращающиеся на товарных и фондовых рынках. Во время предполагаемой продажи рыночная стоимость этих ресурсов может быть заниженной, и инвестору придется принимать убытки либо ждать подходящего времени.
  3. Низколиквидные — недвижимость, бизнес, антиквариат и т. п. Наряду с риском заниженной стоимости на дату их реализации, инвестору придется нести временнЫе и финансовые расходы, обусловленные оформлением документов, перечислением налогов, оплатой услуг агентов/консультантов и т. д.

газпром - самые ликвидные акции

В идеале инвесторам желательно вложиться не в единичный объект, а в линейку активов, имеющих различающуюся ликвидность, тем самым диверсифицировать портфель. Это, простым языком, и подстрахует от банкротства при возникновении внезапных выплат, и увеличит исходный капитал за счет инвестиций в волатильные фондовые инструменты, и не позволит растранжирить средства, вложенные в долгореализуемые объекты.

Самыми ликвидными инструментами фондового рынка в России являются "голубые фишки", а это Сбербанк, Газпром, Роснефть, ВТБ и другие крупнейшие эмитенты.


Что такое ликвидность на форекс?

В индустрии Форекса слово "ликвидность" сильно не меняется. Это все та же способность актива быстро превращаться в базовую валюту (в которой открыт ваш счет) на электронном торговом счету.

Высоколиквидным инструментом (валютной парой) является тот актив, который имеет на данный момент большой спрос и предложение со стороны валютных игроков. Большие показали спроса/предложения говорят о больших ликвидностях. К примеру, если у вас есть 10 миллионов долларов и вы решаете их продать, то операция может пройти в считанные секунды. А если вы имеете 10 миллионов бразильских реалов, то рынок может "выкупать" вашу позицию постепенно и на это уйдет несколько минут. Во втором примере ликвидность заметно ниже.

что такое ликвидность на форекс

Самыми ликвидными валютными парами являются: EURUSD (евро по отношению к доллару), GBPUSD (британский фунт по отношению к доллару США), USDJPY (доллар США по отношению к японской йене) и AUDUSD (австралийский доллар США по отношению к доллару США). Все они обладают разными ликвидностями.

Форекс в целом является самым ликвидным рынком, хотя и сравнивать его с фондовыми биржами некорректно, так как форекс не является биржей и за его ликвидностью, простым языком, стоит совсем другая суть. Мировой товарооборот и работа банков требует постоянную конвертацию денежных потоков и это создает колоссальные объемы, создающие высокий спрос и предложение.

Мы старались использовать самые простые слова, чтобы разобраться с разновидностями ликвидностей и оборачиваемости активов. Если у вас остались вопросы, вы можете их задать в комментариях - мы вам ответим.

Поделиться с друзьями:


Свежие статьи:


Хотите быть в курсе всех новых проектов и обновлений сайта? Подпишитесь на новости!
Просмотров: 888